История создания и ключевые этапы развития эмитента.
Трудовой коллектив Эмитента был сформирован в 2006 году группой российских профессионалов, имеющих более чем 10-летний успешный опыт реализации крупных проектов по разработке, внедрению и сопровождению прикладного и общесистемного программного обеспечения в Российской Федерации и за рубежом.
С 2009 года по настоящее время коллектив РЕД СОФТ сопровождает и развивает Автоматизированную информационную систему Федеральной службы судебных приставов Российской Федерации.
В 2012 году создан Проектный департамент, профиль работы которого работа с широким составом органов государственной власти.
В 2016 году создан Департамент системных продуктов, направленный на реализацию операционной системы Ред ОС и СУБД Ред База Данных.
В 2017 году создано новое направление в сфере машинного обучения и машинного зрения, реализована технология распознавания лиц, в том числе в видеопотоке.
В 2019 году развивается направление, связанное с созданием прикладных решений для автоматизации трудоемких процессов с применением технологий искусственного интеллекта.
По итогам 2020 года созданный Эмитентом сервис был признан Министерством цифрового развития, связи и массовых коммуникаций Российской Федерации самым скоростным на Едином портале государственных услуг. Сервис позволяет должникам и взыскателям в режиме онлайн получить информацию о ходе исполнительного производства, более 90% запросов исполняется менее, чем за 3 секунды.
В 2021 году усилия Эмитента были направлены на доработку и создание программного обеспечения, вывод новых сервисов на рынок и расширение продуктовой линейки компании. Программное обеспечение и сервисы Компании нацелены на коммерческий и государственный сектора экономики.
Расширение персонала компании позволило ускорить разработку и вывод на рынок новых решений для импортозамещения зарубежного программного обеспечения. В 2022 году были разработаны 3 новых ИТ- продукта: система управления ИТ-инфраструктурой «РЕД АДМ», платформа для распределенных вычислений и обработки больших наборов данных «РЕД КВАНТ», система интеллектуальных помощников «Цифровая приемная». Также в стадии разработки находятся еще несколько перспективных продуктов, которые будут представлены в 2023 году. По итогам 2022 года Эмитент был удостоен награды II национального конкурса IT- решений «ПРОФ-IT.Инновация», став победителем в номинации «Большие данные» за создание супер сервиса «Цифровое исполнительное производство».
Краткая характеристика эмитента.
Эмитент является российским поставщиком решений в области управления информацией, основанных на программном обеспечении с открытым исходным кодом. Эмитент создает структуры разработки и сопровождения общесистемного программного обеспечения на территории Российской Федерации, в том числе промышленных систем управления базами данных, операционных систем, систем поддержки функционирования хранилищ данных, систем управления знаниями, систем электронного документооборота.
Эмитент является участником (резидентом) проекта «Сколково», членом Ассоциации Разработчиков Программных Продуктов «Отечественный софт» и членом некоммерческого партнерства разработчиков программного обеспечения «РУССОФТ».
Миссия РЕД СОФТ.
Создание условий для повышения качества жизни граждан Российской Федерации путем реализации инновационного потенциала личности, трудового коллектива и общества в сферах:
− импортозамещения информационных технологий государственной информатизации; − совершенствования системы государственного управления средствами информационных технологий; − развития отрасли информационных технологий, включая экспорт программных продуктов, работ и услуг за рубеж.
Основные программные продукты Эмитента:
− Операционная система «РЕД ОС»
− Система управления виртуализацией серверов и рабочих станций «РЕД Виртуализация»
− Система управления ИТ-инфраструктурой «РЕД АДМ»
− Система управления базами данных «Ред База Данных»
− Платформа для разработки «Ред Платформа»
− Решение «РЕДШлюз»
− Программное средство «РЕДВАЙН» (REDWINE)
− Сертифицированное средство для безопасной дистанционной работы «Работаем дома»
− Системы распознавания лиц Gembaface, Gembatracker
− Система интеллектуальных помощников «КАДАСТР»
− Цифровая платформа «Принудительное исполнение»
− Цифровой сервис «Взыскатель»
У компании 3 выпуска облигаций:
- БО 002Р-02, доходность к погашению - 10,55%, ставка купона - 11%, дата погашения - 16.05.2024г.
- 002Р-03, доходность к погашению - 9,95%, ставка купона - 19%, дата погашения - 04.12.2024г.
- БО 002Р-04, доходность к погашению - 13,61%, ставка купона - 14%, дата погашения - 05.06.2026г.
Список параметров
1. Движение доходов.
2. Движение чистой прибыли.
3. Движение EBITDA.
4. Движение денежного потока.
5. Движение чистого долга.
6. Движение процентных выплат.
7. Сравнение заемного и собственного капитала.
8. Сравнение чистого долга к собственному капиталу.
9. Сравнение чистого долга и EBITDA.
10. Связь между свободным денежным потоком и процентными платежами.
1. Движение доходов.
Индикатор общей тенденции развития компании. Из дохода, компания будет оплачивать операционные расходы по сервисным обязательствам, поэтому важно понимать, что доход не должен уменьшаться. Доход отображается в отчете о прибылях и убытках. Во-первых, нас интересует, как изменяется финансовое положение компании.
- стр. 2110 Отчета о прибылях и убытках
2. Движение чистой прибыли.
Индикатор эффективности компании. Наличие прибыли показывает способность компании выполнять текущие обязательства.
- стр. 2400 Отчета о прибылях и убытках
3. Движение EBITDA
EBITDA (Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) — это прибыль компании до вычета процентов, налогов и амортизации. Показатель также дает возможность сравнивать компании одного сектора, работающие в разных условиях, так как исключает влияние налоговой нагрузки, долговых платежей и бумажных затрат - амортизации.
Некоторые эмитенты указывают EBITDA в инвестиционном меморандуме. Если EBITDA в меморандуме нет, необходимо применить формулу:
Все компании по разному рассчитывают EBITDA, так что нет постоянной формулы.
EBITDA = строка 2300 (прибыль до НО) отчета о финансовых результатах + строка 2330 (проценты к уплате) - строка 2320 (проценты к получению) + строка 5640 "Раздел 6" (Амортизация)
4. Движение денежного потока (FCFF)
Значение показателя FCF дает инвесторам возможность своевременно принимать правильные инвестиционные решения, дает представления о том насколько эффективно компания использует свои финансы, достаточно ли у компании средств на обслуживание текущей задолженности, какие основные источники поступления средств, есть ли у компании деньги для выкупа собственных акций (buy back) или смогут ли инвесторы получить дивиденды.
Свободный денежный поток определяется по формуле:
FCFF = EBITDA — налог на прибыль уплаченный — капитальные затраты (Capex) — прирост оборотного капитала (NWC, Net working capital change),
- налог на прибыль уплаченный (стр. 2410)
- капитальные затраты: они указаны в примечаниях к бухгалтерскому балансу в разделе 2.1 «Наличие и движение основных средств»;
- прирост оборотного капитала — определяется как разница между оборотным капиталом на конец и начало периода.
- оборотный капитал = оборотные активы (стр. 1200) — краткосрочные обязательства (стр. 1500)
5. Движение чистого долга
Мера фактического уровня долга компании. Это общий долг компании перед кредиторами, скорректированный на денежные средства и их эквиваленты.
Чистый долг = Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы — Денежные средства и их эквиваленты.
- долгосрочные кредиты и займы — строка 1410 бухгалтерского баланса;
- краткосрочные кредиты и займы — строка 1510 бухгалтерского баланса;
- денежные средства и их эквиваленты — строка 1250 бухгалтерского баланса.
6. Движение выплаты процентов
Индикатор уровня кредитной нагрузки. Процентные платежи в строке 2330 отчета о прибылях и убытках.
7. Сравнение D/E
Индикатор финансового рычага. Это отношение долга компании к собственному капиталу.
- заемный капитал (долг) — строка 1400 + строка 1500 бухгалтерского баланса;
- собственный капитал - строка 1300 бухгалтерского баланса.
Чем выше значение показателя, тем больше будут преобладать заемные средства. На диаграмме ниже доля заемного капитала выделена синим цветом, а доля капитала – оранжевым.
8. Сравнение чистого долга к собственному капиталу
Он показывает, сколько денег должна компания на 1 рубль собственных средств. Чем выше значение коэффициента, тем выше риск банкротства компании. Более-менее стабильные и безопасные значения показателя от 0,25х до 1х.
9. Сравнение чистого долга к EBITDA
Показатель платежеспособности предприятия: за сколько лет компания способна погасить весь чистый долг. В нормальном финансовом положении значение коэффициента не должно превышать 3,5х. Если значение коэффициента превышает 5х, это свидетельствует о том, что долг слишком велик.
10. Взаимосвязь между чистым денежным потоком и процентными платежами
Индикатор финансовой устойчивости. Оптимальное значение этого коэффициента не менее 2х. В этом случае компания может позаботиться о своих текущих обязательствах, а оставшиеся средства направить на свое развитие.
11. Возврат на собственный капитал ROE
Рентабельность собственного капитала – это показатель, который показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный в компанию.
ROE = (Чистая прибыль / Капитал (строка 1310)) * 100%
12. Коэффициент ликвидности
Это способность компании платить по счетам
КЛ = (Дебиторская задолженность + Запасы + Денежные средства) / Краткосрочные займы + Кредиторская задолженность)
13. Рентабельность заёмного капитала
Рентабельность заемного капитала - это показатель, характеризующий прибыльность использования заемного капитала. Показывает, сколько предприятие генерирует прибыли с каждого вложенного рубля. Этот показатель оценивает эффективность привлечения средств в виде кредитов и займов.
КЗК = Чистая прибыль / (краткосрочные + долгосрочные обязательства) * 100%
Выводы о финансовой устойчивости эмитента и уровне риска при покупке облигаций ООО "Ред Софт"
Выручка стабильная и растет. Чистая прибыль выросла в 2 раза из-за перехода на отечественные IT решения и отмена налога на прибыль. Денежный поток растет. Компания хорошо обеспечена средствами для выплат по обязательствам. Компания хорошо использует заёмные средства для развития своего бизнеса.
А у Вас есть облигации ООО "Ред Софт"? Расскажите в комментариях.
👍 Понравилась статья, отблагодарите лайком, оставьте ваше личное мнение о проделанной работе.
Не хотите пропустить новые статьи о полезной и познавательной информации, подписывайтесь!!!
Партнёрский материал: Сервис intelinvest позволяет учитывать акции, облигации, ETF, валюты и другие виды активов. Предоставляет информацию и оценку эффективности ваших инвестиций и помогает принимать взвешенные инвестиционные решения.
🎁специальная скидка в -25% на ежемесячные и годовые тарифы. Скидку можно использовать несколько раз до 31 июля. https://intelinvest.ru/?ref=40684