Когда я решил купить себе облигаций, чтобы сделать сравнение с краудленингом, то я себе представлял всё немного иначе.
И если с высокодоходными облигациями (ВДО), я всё решил довольно быстро и легко. Как оказалось найти и подобрать их куда легче, чем ОФЗ. Практически каждый российский брокер ведет свои блоги с подбором ВДО, где проведен полный анализ всего рынка облигаций, есть чёткие рекомендации, что и когда покупать. А также есть информация по балансировке портфеля, какие выпуски можно продать, какие докупить и многое другое.
💰 МОЙ ПРОМОКОД: tinvBESSONOVu
Благодаря моему промокоду можно получить в подарок акцию стоимостью до 20.000 ₽. Чтобы её получить, нужно всего лишь отправить промокод (без дополнительных слов и приветствий) в чат Тинькофф Инвестиции.
ПОИСКИ ПОДХОДЯЩИХ ОБЛИГАЦИЙ
И когда дошла очередь до покупки ОФЗ, я рассчитывал что найду пару статей с таким же анализом рынка и с готовой подборкой. Какого же было моё удивление, что я не смог найти НИ ОДНОЙ такой актуальной статьи.
Единственное что мне удалось найти, так это постоянные упоминания сайтов по разбору и поиску облигаций, такие как МосБиржа, Доход Smart-lab и RusBonds. Как бы намекая на то, что тут готовых и простых решений не будет.
Почитав статьи про построение портфелей и выбор облигаций, я понял, что само инвестирование в облигации не такое простое, как может показаться на первый взгляд. Открыв сайт любого брокера, можно увидеть огромное количество этих гос. облигаций и на первый взгляд они ничем особо друг от друга не отличаются.
Ну да, разная дата погашения, разная доходность к погашению, разная стоимость облигации. Но как из этого делать выбор осознано, а не покупать рандомно.
И как только я начал более глубоко погружаться в это, то от полученной информации становилось всё сложнее и сложнее сделать выбор.
Есть огромное количество факторов, по которым можно выбирать ОФЗ для покупки:
1. Первое и самое главное, это ключевая ставка ЦБ. Её могут как повысить, так и понизить и это сразу же отразиться на государственных облигациях.
Когда ставка ЦБ растет, старые выпуски облигаций с фиксированным купоном падают в цене. И наоборот, стоимость бумаг растет, если ставка ЦБ падает.
2. Дальше можно сортировать по "доходность к погашению". Смысл подбирать облигации по этому показателю будет только в том случае, если инвестор планирует держать облигацию до даты погашения.
Если я не планирую держать до даты погашения, то моя фактическая доходность будет другой, это нужно учитывать и поэтому обязательно смотреть другие характеристики облигации.
3. Срок погашения. На этом даже есть отдельная стратегию, которая называется "Облигационная лестница". Так как портфель облигаций у меня будет небольшим, то мне такая стратегия не подходит.
Есть и другие стратегии по покупке облигаций, вот так они выглядят:
4. И наверное самое перспективное лично для меня, сортировать облигации по доходности купонов.
Именно по доходности купонов я и буду подбирать облигации. И вроде бы портфель мой будет состоять всего из 10 облигаций. Но все они будут разными, значит будет высокая диверсификация.
Поэтому я стараюсь подойти к подбору облигаций с умом, а не брать первое что попадётся на глаза.
Подбор облигаций
Для подбора облигаций я буду использовать сайт Smart-lab и тут есть фильтрация, она называется "Кривая купонной доходности".
Так как, я очень маловероятно буду держать эти облигации до даты погашения, то меня интересует текущая купонная доходность, соответственно чем она выше, тем лучше.
Выбирать облигации я буду из тех, которые имеют на данный момент доходность выше 8% годовых. Подбирать облигации по графику не так информативно, поэтому я буду это делать с помощью таблице ниже.
Таблицу можно отфильтровать по необходимым критериям. И вот тут есть тот критерий, который интересует меня больше всего - это "Доходность купона относительно текущей рыночной цены облигации".
Но и это не всё. Доходность относительно текущей рыночной цены облигации, это конечно хорошо, но мы все пониманием, что сегодня одна стоимость облигации, завтра может быть другая. Поэтому я параллельно буду фильтровать облигации ещё по одному фильтру - "Доходность годового купона относительно номинала".
Таким образом я подберу облигации, которые сочетают в себе сразу два самых важных на мой счёт критерия - это доходность купона относительно номинала и доходность относительно текущей рыночной цены облигации.
Вот к примеру облигация ОФЗ 23243 (SU26243RMFS4):
- Доходность купонов по текущей цене: 10.51%
- Доходность по номинальной цене облигации: 9.80%
Для меня идеальный вариант, такие займы я и буду покупать.
Мой список ОФЗ
- ОФЗ 23243 - лет до погашения: 14.9 - цена облигации: 940 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 10.51% / 9.80%
- ОФЗ 23243 - лет до погашения: 14.9 - цена облигации: 940 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 10.51% / 9.80%
- ОФЗ 26241 - лет до погашения: 9.4 - цена облигации: 940,71 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 10.23% / 9.50%
- ОФЗ 26242 - лет до погашения: 6.1 - цена облигации: 985,28 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 9.55% / 9.00%
- ОФЗ 26218 - лет до погашения: 8.2 - цена облигации: 925,31 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 9.45% / 8.50%
- ОФЗ 26230 - лет до погашения: 15.7 - цена облигации: 785,14 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 10.10% / 7.70%
- ОФЗ 26238 - лет до погашения: 17.9 - цена облигации: 711,31 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 10.11% / 7.10%
- ОФЗ 26221 - лет до погашения: 9.7 - цена облигации: 843,46 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 9.37% / 7.70%
- ОФЗ 26225 - лет до погашения: 10.8 - цена облигации: 789,98 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 9.31% / 7.25%
- ОФЗ 26207 - лет до погашения: 3.6 - цена облигации: 995,64 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 8.49% / 8.15%
- ОФЗ 26226 - лет до погашения: 3.2 - цена облигации: 983,48 ₽ - купонная доходность (к текущей цене/к цене номинала): 8.26% / 7.95%
Вот что получилось:
- Средняя купонная доходность к текущей цене: 9,63% годовых.
- Средняя купонная доходность относительно номинала: 8,40% годовых.
- Средняя стоимость облигации: 894,57 ₽
- Всего потрачено на облигации: 9 849,31 ₽
- Количество облигаций: 11 штук.
При подборе Высокодоходных облигаций я не учёл НКД.
НКД (накопленный купонный доход) - это часть облигационного процентного купонного дохода, который начисляется держателю долговой бумаги в соответствии с количеством дней владения купонной облигацией, от даты ее выпуска или от даты погашения предыдущего купона.
Когда я подбирал облигации в портфель, то сразу высчитывал их стоимость и комиссию брокера, чтобы уложится в выделенный бюджет. Но из-за того, что про НКД я забыл, то бюджета не хватило на необходимое количество облигаций. Состав облигаций я менять не стал, потому что хотел купить именно те, которые мне нужны были.
Статья про покупку Высокодоходных облигации с процентной ставкой 12-13% годовых:
Итоги
Портфели из ОФЗ и ВДО собраны! Теперь можно приступить к полноценному сравнению их с краудлендингом, на примере моего счёта в Потоке.
Про детальное сравнение всех нюансов, плюсов и минусов я обязательно напишу в отдельной статье, но даже сейчас хочу выделить пару минусов облигаций.
Про низкую диверсификацию относительно краудленинга я рассказывал ранее. Сейчас хочу затронуть другой момент, это время работы на бирже через брокера.
Основные сессии на Московской бирже начинаются в 9:50 (МСК), а заканчиваются в 18:50 (МСК) в рабочие дни.
Получается так, что я как инвестор могу взаимодействовать со своим портфелем только в рабочие дни с 09:50 до 18:50 по МСК. Если у меня есть свободные рубли на счету и мне экстренно их нужно вывести, то вечером в будний день или в выходной день, то я этого сделать не смогу.
Как работают выводы с Потока я проверил. И даже замерил как быстро деньги поступают на карту, об этом тут:
В Потоке тем временем выводить деньги и инвестировать в новые займы можно круглосуточно.
И вообще, вот эти ограничения рабочего времени биржи, это прошлый век. Да я понимаю, что так было изначально и так это работает по сей день и технически невозможно реализовать круглосуточную торговлю на бирже, но давно пора изменить это устаревшее ограничение.
Даже многими нелюбимая и ненавистная криптовалюта лишена этого. Ведь там можно заниматься торговлей круглосуточно и выводы работают также круглосуточно.
Я понимаю, что облигации, это не спекулятивный инструмент и мало кто занимается их торговлей каждый день. Однако как факт минус есть, с ним нужно смириться и всегда держать в голове. Что если случиться что-то и вдруг понадобятся именно эти деньги, то их можно будет получить на карту только в будние дни с 09:50 до 18:50.
Если вам понравилась моя статья, то рекомендую прочитать также вот эти:
💰 МОЙ ПРОМОКОД: tinvBESSONOVu
Благодаря моему промокоду можно получить в подарок акцию стоимостью до 20.000 ₽. Чтобы её получить, нужно всего лишь отправить промокод (без дополнительных слов и приветствий) в чат Тинькофф Инвестиции.
Подпишись,
если статья была интересной и полезной, чтобы не пропустить новые и поддержать мой блог, благодарю.
Мой Телеграм канал, куда я регулярно выкладываю результаты по своим финансовым инструментам и не только:
Видеообзор:
Не является инвестиционной рекомендаций!
