💼 Обзор нового фонда от Тинькофф: ЗПИФ "Тинькофф Замещающие облигации"

Стратегия фонда заключается в покупке и продаже замещающих облигаций на вторичном рынке. Тинькофф планирует листинг фонда на Мосбирже до 4 августа. 

Основные характеристики фонда:

• Ориентировочная стоимость 1 пая - 1000 рублей.
• Срок действия фонда - 4-5 лет.
• Выплата доходов от подученных купонов два раза в год (апрель и октябрь).
• Комиссия за управление составит около 2,1% годовых.
• Фонд будет доступен только для квалифицированных инвесторов. Хотя сами замещающие облигации доступны для всех инвесторов. 

Основные преимущества:

🟢 Низкий порог входа: покупка отдельных выпусков замещающих облигаций требует минимальную сумму от 1000 у.е., а фонд предлагает паи от 1000 рублей!

🟢 Диверсификация: за 1 тыс. рублей вы получаете портфель из нескольких замещающих облигаций.

🟢 Защита от ослабления рубля благодаря привязке базового актива фонда к иностранным валютам.

🟢 Отсутствие инфраструктурных рисков благодаря листингу фонда и замещающих облигаций на Московской бирже.

🟢 Благодаря высокой ставке ФРС США и большому предложению замещающих облигаций на Московской бирже, доходность к погашению составляет 8-10% в иностранной валюте. 💹💵

Но давайте рассмотрим и основные недостатки:

🔴 Высокая комиссия в 2,1% годовых. Несмотря на хорошую доходность замещающих облигаций, снижение ставки ФРС может повлиять на их цену на вторичном рынке, что отразится на доходности. Комиссия в 2,1% может существенно повлиять на итоговый результат.

🔴 Фонд скорее предназначен для тех, кто не имеет финансовой возможности инвестировать в замещающие облигации напрямую и самостоятельно проводить диверсификацию.

🔴 Нет гарантии ликвидности фонда. Фонд является закрытым, а не биржевым. Это означает, что ликвидность создают сами участники, и продажа паев может быть ограничена.

———

🔄 Замещающие облигации - неплохой инструмент для улучшения валютной диверсификации. Сейчас они обещают высокую доходность в иностранной валюте. 

Когда вы выбираете замещающие облигации самостоятельно, вы можете точно определить дату погашения, что обеспечивает вам валютную доходность и возврат номинала в заранее известный срок. Вложения через фонд будут зависеть от различных факторов, что может повлиять на конечный результат: ставка ФРС США, спрос и предложение на рынке, ликвидность и другие факторы. 

Покупка через фонд может сократить ваш потенциальный доход из-за комиссии и возможной низкой ликвидности (что повлечет за собой увеличение спредов при покупке и продаже паев). 💰💹

В итоге получаем следующие причины инвестировать в замещающие облигации через фонд: недостаток средств для диверсификации и покупки отдельных выпусков замещающих облигаций и отсутствие опыта и знаний в отборе облигаций. Но при этом требуется статус квала, который предполагает бОльшие знания и капитал в отличии от неквалов. 

Я скорее воздержусь от покупки данного фонда.

* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Еще больше обзоров и аналитики по рынкам в моем телеграмм канале: https://t.me/free_investment_anna

Если статья была для вас полезной - поддержите лайком и подпиской! :) До новых встреч!

Читайте также:

Обзор первичного размещения облигаций Glorax

Магнит теряет инвестиционную привлекательность и перестает быть лидером в секторе "Ритейл"

Замещающие облигации: нужны или нет в портфеле инвестора?

Ставить стопы или нет в долгосрочных инвестициях?