На днях прошло сообщение, что суд изъял в собственность государства контролирующий пакет акций ТГК-2 в размере 81.39%.
Компанию связывают с бизнесменом из 90-х, бывшим членом Совета Федерации, Леонидом Лебедевым.
Я в свое время плотно пересекался в инвестиционном пространстве с ТГК-2 и поэтому вся история на слуху.
Начинал Лебедев свой путь в бизнесе в конце 80-х в музыкальной сфере. Будучи звукорежиссером группы "Автограф" и своим в музыкальной рок-тусовке Лебедев вместе с Кутиковым из "Машины времени" и врачом-наркологом Марком Герберым организовывают звукозаписывающую компанию "Синтез-рекорд", которая выпускала записи "Наутилус Помпилиус", "Машина времени", Олега Газманова.
В 90-е из музыкального бизнеса группа "Синтез" перешла в экспортный - очень выгодное в то время предприятие, разница цен на сырье на внутреннем и внешнем рынках была громадной. Тогда же к бизнесу подключился Александр Жуков, бывший помощник режиссера Одесской киностудии и отец Дарьи Жуковой - в последствии второй жены Романа Абрамовича. Торгуя сырьем, "Синтез" скупала и акции нефтяных компаний:
- 10% "Нижневартовскнефтегаза" (ядро будущей Тюменской нефтяной компании).
- 15% «РоснефтьСахалинморнефтегаза».
- 15% Ярославского НПЗ.
Но в итоге эти активы достались или "Альфа-групп", или Гуцериеву. Бывшие партнеры "Синтеза" занялись другими делами, а компания перешла под полный контроль Леонида Лебедева и сосредоточилась на небольших проектах.
Не довольствуясь ролью в первой лиги российского бизнеса, Леонид Лебедев все мечтал переместиться в высшую и наслушавшись Чубайса подумал, что реформа РАО ЕЭС даст ему такой шанс. Взяв в Сбербанке кредит на 18.6 млрд. руб. и найдя на Западе партнера в лице немецкой RWE он покупает контрольный пакет в ТГК-2 - территориальной генерирующей компании. Все это происходило в преддверии мирового кризиса 2008 года. Вот только вел дела Леонид Лебедев очень неаккуратно. Начал тратить кредитные деньги на покупку ТГК-2 окончательно не закрыв сделку с RWE. А совет директоров RWE в разгар финансового кризиса отказался участвовать в российских проектах и как показало будущее - был прав.
Оставшись один на один с купленной ТГК-2, в которую еще по условиям покупки нужно было тратить дополнительные средств на модернизацию, Лебедев попал в очень сложное финансовое положение.
Выход Лебедев нашел в практике кидания других, миноритарных, акционеров ТГК-2.
Сперва он не исполнил обязательную оферту по выкупу акций:
Кстати, в подобной ситуации финский Fortum исполнил оферту по выкупу акций у миноритарных акционеров аналогичной ТГК-10.
Потом стал вести себя так, как будто никаких миноритарных акционеров не существует - дивиденды не выплачивались ни на обыкновенные акции, ни на привилегированные, выплаты на которые были определены в уставе компании.
Практика не выплаты дивидендов применялась не только в инвестиционной фазе развития компании, когда дополнительные деньги тратились на обязательную модернизацию, но и когда эта фаза закончилась и ТГК-2 стала устойчиво прибыльной.
Но этого Лебедеву было мало. Он решил поправить свое финансовое положение совсем экзотическим способом: подал в суд на бывших партнеров по нефтяному бизнесу из 90-х:
Таким способом позже пытался действовать Березовский в отношении Абрамовича.
Но суд не встал на сторону Лебедева.
Параллельно Лебедеву в России было предъявлено обвинение о хищениях в ТГК-2
Поговаривают, что за неким Игорем Крыловым стоят те же Вексельберг с Блаватником, которым не понравилась идея Лебедева с судом в Америке.
В итоге Леонид Лебедев оставил пост члена Совета Федерации и уехал за границу.
А теперь суд взыскал в пользу государства и его пакет акций в ТГК-2.
Уж не знаю, кто стоял за этим решением, то ли Вексельберг, то ли во власти нашлись другие голодные волки, но основной части своего состояния Лебедев лишился.
Нарушая права миноритарных акционеров, "сенатор" Лебедев думал, что он волк, а они овцы, которых можно только "резать и стричь". А теперь постригли и самого Лебедева.
Как говорится: "За что боролся, на то и напоролся".
А где я сталкивался с ТГК-2? Нет, акции этой компании я не покупал.
Но в облигациях очень хорошо заработал.
Во время своего инвестиционного цикла при нехватке денег ТГК-2 не погасила облигации осенью 2013 года:
и предложила их реструктурировать.
У меня уже тогда был опыт успешного заработка в покупке реструктурированных облигаций авиакомпании "Сибирь" и "ГАЗ" во время кризиса 2008-2009 годов и я решил покупать облигации ТГК-2.
И не прогадал. С учетом дисконта покупки (облигации продавались по 50-60%), купона в 12% и периодической амортизации они приносили не только хорошую текущую доходность, но в итоге были успешно погашены в апреле 2019 года.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: