В пятницу (17 июля) ожидается очередное заседание Банка России
Событие является важным на этой неделе поскольку регулятор будет принимать решение о возможном повышении ключевой ставки (справочно: предыдущее изменение ставки было в сентябре 2022 года).
При консервативном сценарии (мнение большинства) ставка может быть поднята на 0,5% до 8,00% и рынок такое повышение уже учитывает в ценах.
Однако при решении о более сильном ужесточении денежно-кредитной политики ЦБ может поднять ставку на 0,75-1,00%, что может удивить рынок (два крупных игрока рынка ставят на повышение в 1%).
Основные факторы из-за которых ожидается повышение ключевой ставки:
- Рост стоимости пары USDRUB > 90 руб. Для урегулирования курса национальной валюты, нужна более жесткая ДКП, что подразумевает рост ключевой ставки.
- Риск роста инфляции, вызванной отчасти подорожанием импортных товаров из-за курса.
- Пониженная склонность к сбережению (на уровне 2П21)
- Пониженный профицит торгового баланса, при высоких глобальных ставках (ухудшелись внешние условия)
Итог
По нашему мнению, на этот раз также сюрпризов ждать не стоит. Ожидаем повышение ставки на 0,5% до 8%, что в целом соответствует сентименту рынка.
Больше идей и разборов в нашем Телеграм 👍