Сейчас такая динамика валюты, что статьи на эту тему сыпятся, как из рога изобилия. И вот вчера случилась остановка этого агрессивного роста. У нас есть возможность перевести дыхание и посмотреть, что происходит. Многое, что будет ниже, я уже говорил. Но повторюсь.
▪️Почему я снова пишу о валюте?
Прежде всего, я вижу, что многим страшно. Страшно от того, что валюта за последний год прибавила больше 60%. И думается, что это может сказаться на наших кошельках. Я не хочу, чтобы вам было страшно. Для этого стараюсь делиться конструктивными мыслями. Вот и сейчас мне пришли некие новые мысли на тему валюты. Хочу, чтобы вы были в курсе!
▪️Откуда столько покупателей валюты?
Напомню, что к росту цены приводит победа покупателей над продавцами. То есть, когда покупателей больше. Но кто это? Кто эти покупатели и продавцы?
Продавцы валюты - это экспортёры, которые продают валютную выручку для обеспечения рублёвых расходов. Продавать валюту могут ещё МинФин и ЦБ из разного рода фондов и других запасов.
Покупатели валюты - это импортёры, которым она нужна для покупки иностранных товаров. Ещё покупают валюту иностранцы, которые что-то продали в России и хотят утащить свои деньги. Ну и МинФин с ЦБ тут тоже могут быть.
Проблемы экспортёров мы знаем: низкие цены на углеводороды и сократившийся из-за санкций рынок сбыта. Плюс к тому ЦБ снял с них обязательства по обязательной продаже валютной выручки.
При этом, импорт растёт. Да, часть закупок была переведена из евро и долларов в другие валюты. Но это только часть. Значит спрос на недружественные (традиционные) валюты сохраняется.
Сюда следует добавить нерезидентов, которые выходят из российского бизнеса. Они создают весьма существенный спрос на валюту. А сейчас происходит сделка по выкупу большой доли акций Магнита. Это большие покупки валюты.
▪️Куда смотрят власти?
Конечно, всем известно, что наша инфляция ходит за валютой. И вместе с ростом котировок доллара и евро могут вырасти и цены. Я не считаю, что это обоснованно, правильно и всегда происходит. Об этом много говорят. Но полностью отрицать существование такой зависимости я не могу. Она существует. И порождает противоречие между ЦБ, который хочет удержать разумную инфляцию, и МинФином, которое хочет наполнить бюджет страны.
Основным смотрителем за валютными курсами является ЦБ.
У него есть несколько инструментов влияния на них:
1. Ключевая ставка (рост ставки - рост рубля);
2. Интервенции (покупка или продажа валюты на рынке)
3. Ограничения (обязательная продажа выручки и т.п.);
4. Новости (мнения, предупреждения и т.п.).
Сейчас ЦБ применяет самый простой инструмент: новости. Представители регулятора уже высказались о том, что ключевую ставку надо поднимать. Это говорит о том, что курс скоро может выйти за рамки комфортного для экономики. До более агрессивных действий пока не дошло.
***************
Подписывайтесь на меня! Ставьте лайки! Задавайте вопросы! Вся информация, размещаемая мною, носит публичный характер, не является инвестиционной рекомендацией и может не подходить инвесторам с определённым уровнем риска.