Иногда меня упрекают, что я пишу слишком просто, никакого анализа, и все такое. Я не люблю вдаваться в подробности, которые многим будут непонятны. Но давайте в этой публикации в качестве эксперимента дам чуть больше анализа, больше графиков и цифр, посмотрим, как это воспримет аудитория. Тем более, тема животрепещущая.
В весенние месяцы 2023 года Росстат похвастался рекордно низким уровнем рассчитанной инфляции в 2,5-3,5% годовых после предшествующих 11-12%.
Это связано с тем, что в весенние месяцы 2022 года, которые выступают базой для сравнения, инфляция, наоборот, была рекордно высокой.
Каждый россиянин ощущает инфляцию на личном бюджете, и, я полагаю, что разницы между зимними месяцами и весенними никто особо не заметил.
Но дальше, уже летом, а тем более - осенью и официальная росстатовская инфляция перестанет быть такой низкой и снова начнет разгоняться.
И помимо фундаментально способствующих этому факторов вроде роста денежной массы, роста дефицита бюджета и сильной девальвации рубля, это можно объяснить и чисто технически-математически.
Центробанк в своем прогнозе по инфляции на конец года ожидает инфляцию на уровне 4,5% - 6,5%, а Минэкономразвития - 5,5%. На данный момент я считаю, что если ситуация не изменится, то этот прогноз не исполнится: по факту к концу года мы можем увидеть даже снова двузначные показатели инфляции.
Ну а расти она начнет уже с летних месяцев, конкретно - с июня. Июньский показатель может составить около 3,5% (после 2,5% в мае), за июль-август она поднимется до 5-6%, за осень - до 10%, к Новому году может составить около 12%, что выше прогнозного показателя ЦБ.
Повторюсь: при сохранении нынешней ситуации: разростающемся дефиците бюджета, продолжающейся девальвации рубля, сохранении на текущих уровнях или слабом повышении ключевой ставки.
Если очень грубо, то в текущей ситуации я вижу совокупную инфляцию за 2 года (2022 и 2023) равную 20% (по примеру весенних месяцев мы видим, что это так). А далее, к Новому году, считаю, что эта совокупная инфляция за 2 года вырастет еще, как минимум, на 5% - до 25% под действием вышеперечисленных факторов.
Соответственно, если сейчас вычитать из 20% уровень прошлогодней инфляции, и постепенно до конца года ежемесячно прибавлять туда еще по 1%, допустим, с августа, мы получим примерные показатели инфляции текущего года.
Что технически говорит о росте инфляции?
Индекс потребительских цен (CPI) - показатель, который во многих странах является ключевым определителем инфляции, растет с августа прошлого года после некоторой коррекции. Это своего рода стоимость потребительской корзины неких товаров и услуг, выраженная в фиксированных ценах базисного года.
Я полагаю, что дальше рост CPI усилится, и об этом говорит следующий показатель.
Индекс цен производителей (PPI) - показатель цен на сырье, материалы, использующиеся для производства товаров и услуг, выраженный в ценах базисного года, после сильной коррекции растет с января текущего года и довольно сильно (сильнее, чем индекс потребительских цен, например, с начала года он уже вырос на 10%). Этот рост неизбежно ускорит и рост потребительских цен.
Сейчас данный показатель устремился к максимумам, которые были достигнуты в 2021-2022 годах, когда его рост составил и держался около года на уровне около 30%, что является исторически крайне высоким значением. Специально показываю на более длительном графике: ранее подобный уровень наблюдался в 2008 году, какая тогда была инфляция - все помнят.
Совокупность динамики CPI и PPI технически подтверждает фундаментальные предпосылки к ускорению инфляции, которые я описал выше.
Так что, сейчас я жду двухзначной или околодвухзначной официальной инфляции к концу года, и следовательно, совокупной инфляции за 2 года около 25%. Исправить ситуацию может Центробанк, если он начнет значимо повышать ключевую ставку. Пока он не спешит с этим, что позволяет инфляции и девальвации разгоняться все сильнее, а значит, тормозить эти процессы становится все сложнее.
Это показывает опыт мировых центробанков, и самого ЦБ РФ:
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!