Московская биржа – крупнейший российский биржевой холдинг с устойчивой, нецикличной бизнес моделью, с широкой диверсификацией направлений.
Операционные результаты за июнь.
Объем торгов увеличился в ключевых сегментах совокупно на 32.4% г/г и составил 97.3 трлн руб.:
- Акции (гдр/адр) +4% м/м 1.9 трлн руб.
- Облигации -14.9% м/м 1.2 трлн руб.
- Денежный рынок -2% м/м 2.9 трлн руб.
- Валютный рынок +13.2% м/м 23.8 трлн руб.
- ПФИ +17.4% м/м 6.9 трлн руб.
Совокупный объем торгов является максимальным показателем с 1 квартала 2022.
Перспективы на 2 полугодие 2023 года.
- Компания планирует представить новую инвестиционную стратегию в 3К2023, что повлечет за собой изменение дивидендной политики. Команда FV считает, что это позитивно отразится на котировках акций.
- Ожидаем дальнейшие дивидендные выплаты.
Риски на 2 полугодие 2023 года.
Санкционные риски все еще присутствуют. НРД уже находится под санкциями, но мы не видим текущих потребностей НКЦ в капитале МосБиржи.
Итоги
- Мы позитивно оцениваем представленные за июнь результаты компании. Биржа имеет хорошие шансы восстановить комиссионные доходы до уровней СВО. Объемы торгов увеличились в самых прибыльных сегментах бизнеса биржи: валютный рынок, ПФИ, акции.
- Команда FV прогнозирует увеличение комиссионных доходов на ~12% к/к.
Больше идей и разборов в нашем Телеграм 👍
Не является ИИР.
