Совет директоров Полюс Золота одобрил программу обратного выкупа 30% акций на ₽579 млрд рублей. Рассказываем, почему это отличное решение.
1️⃣ Выкуп акций — это дивиденды без налога и одна из лучших форм возврата средств своим акционерам. Здесь все как завещал нам старина Баффетт.
2️⃣ Выкуп в нужное время. Акции компании сейчас недооценены (показатель EV/EBITDA = 5,7x), а менеджмент Полюса считает, что цены на золото и производство будут расти, что благоприятно отразится на финансовых показателях.
Мы уже не раз писали о причинах, почему золото является идеальным активом, в том числе в неспокойные времена. Поэтому текущая обстановка для драгоценного металла только на руку.
Полюс Золото входит в ТОП-5 крупнейших мировых золотодобытчиков с объемом производства ≈3 млн унций золота в год и на наш взгляд, является самой низкорискованной ставкой на золото в России среди добытчиков.
3️⃣ Полюс выгодно отличается от коллег по цеху тем, что у него самая низкая в мире себестоимость добычи золота ($519 на унцию), благодаря высоким содержаниям и высококачественным активам.
Выкуп акций стимулирует увеличение эффективности компании, которая и так остается крайне высокой: ROE = 35,5%. Иными словами, на каждые 100 руб. капитала компания зарабатывает 35,5 руб. чистой прибыли.
4️⃣ Компания сможет использовать выкупленные акции для M&A сделок, финансирования долгосрочных проектов и других целей, которые смогут увеличить производство и обеспечить эффективный рост бизнеса.
5️⃣Самое главное — выкуп акций производится в интересах акционеров по цене 14 200 руб. (что на 22,3% выше цены закрытия акций на 10 июля 2023 г.). Механизм подачи заявок был максимально упрощен для частных инвесторов.
Подводя итоги, можно сказать, что не все то золото, что блестит. Но Полюс не просто блестит, а блистает.
#российский_рынок #золото