В июне рынок достиг расчетных 2800 п. по индексу МосБиржи. Посмотрим на лидеров и отстающих месяца, оценим перспективы курса бумаг на июль.
Выполнили
В прошлом обзоре лидеров и аутсайдеров обозначалась цель индекса МосБиржи выше 2800 п. — план выполнен. Сейчас идет техническая коррекция при возросшей волатильности на обострившемся политическом фоне. Тем не менее наблюдаемое охлаждение рассматривается как возможность для восстановления или пополнения инвестиционных портфелей: на горизонте 2023 г. индекс может обновить локальные максимумы. Интересные уровни широкого рынка для добора — в отдельном обзоре.
Топ-5
Сургутнефтегаз-ап (+27%)
НЛМК (+23%)
ММК (+17%)
Магнит (+17%)
Северсталь (+17%)
• Сургутнефтегаз-ап. В прошлом месяце акции подверглись тотальным распродажам после низких дивидендов. В биржевом сообществе нарастали страхи по поводу «валютной кубышки»: акции в моменте падали под 30 руб., и данную поддержку мы обозначили. В июне корпорация успокоила инвесторов, отчитавшись о сохранности и даже наращении подушки безопасности. Бумаги молниеносно взлетели.
С учетом значительного ослабления рубля в последние месяцы инвестдома вновь повысили потенциалы стоимости. Технически ближайшее сопротивление находится на 40 руб. — пик майского шипа 2022 г. Конечно, в грядущем июле акции вряд ли успеют закрыть позапрошлогодний дивидендный гэп под 46 руб., но до конца 2023 г. — все возможно.
• НЛМК, ММК, Северсталь обычно ходят синхронно — данной особенности мы посвящали специальное исследование ранее. Троица почти в унисон входит в пятерку лучших акций месяца. Драйвером стали позитивные оценки руководства Северстали будущих операционных результатов, а главное, вероятность того, что пауза в выплате дивидендов будет непродолжительна.
Техническая картина у трех бумаг почти идентична — на днях акции НЛМК и Северстали вышли к динамическим трендовым сопротивлениям на дневном таймфрейме. Уровни сопротивления: НЛМК на 178 руб., Северсталь к 1200 руб. А вот бумаги ММК даже умудрились перепрыгнуть выше — в моменте было к 47 руб. Судя по напору, после некоторой паузы и плоской коррекции, которые, возможно, придутся на июль, акции способны идти выше. Потенциал бумаг на горизонте 2023 г. от текущих — свыше 35% по ММК и Северстали, +16% по НЛМК.
• Магнит. Картина схожа с префами Сургута: в прошлом месяце — явный аутсайдер на фоне понижения уровня листинга бумаг, а в текущем — фаворит. Сохранение бумаги в составе бенчмарка МосБиржи, выход отчетности и выкуп акций у нерезидентов обеспечили мощный отскок. Сентимент поменялся, по экстремумам месяца было +30%. Отрадно, что наши расчетные пределы риска удержались, что говорит об эффективности подхода. Долгосрочная цель — 6200 руб. Среднесрочно было бы интересно закупиться в диапазоне 4500–4800 руб. с ориентиром под 5200 руб.
Боттом-5
Полиметалл (-11%)
ФСК–Россети (-9%)
ВТБ (-5%)
Сбербанк-ао (-4%)
ЛУКОЙЛ (-3%)
• Полиметалл. Акции остаются самыми слабыми на рынке после введенных против российской компании блокирующих санкций и смены руководства. В последнем разборе бумаги от начала июня отмечался высокий риск погружения к 530 руб. — упали. Рост фундаментальной неопределенности пока предполагает спекулятивную работу в отскок с сопротивлением к ранее пробитому вниз восходящему тренду в области 560–570 руб.
• ФСК–Россети. Акции скорректировали падение начала месяца из-под 0,092 руб. и в моменте были выше 0,1 руб. Правда, относительно конца мая по-прежнему остаются в глубокой просадке после долгосрочной паузы на выплату дивидендов. Взгляд на бумагу не меняется — работа от продаж. Трендовая поддержка немного поднялась к 0,084 руб.
• ВТБ и Сбербанк-ао после очень удачной весны и достижения акциями годовых максимумов уходят в коррекцию. При этом для ВТБ характерна более высокая волатильность: амплитуда колебаний за короткий срок превышает 10%, здесь же играет фактор допэмиссий и отсутствие дивидендов.
Финансовый сектор исторически более чувствителен к смене общерыночного сентимента. Сейчас, когда настроения на рынке ухудшились, акции банков не могут похвастаться доходностью. Однако на новой волне роста рынка вновь ожидаем опережающую динамику бумаг сектора — акции ВТБ в силу своей турбулентности могут быть более легкими на подъем.
• ЛУКОЙЛ. Здесь наблюдаем зеркальную картину относительно Магнита и Сургутнефтегаза. Ранее — лидеры мая. По итогам месяца нефтяная фишка будет в минусе, правда, основной вес в просадку вносит июньский дивиденд. Как ранее отмечалось, интересная область поддержки после дивидендного гэпа — 4800–5100 руб. — бумага уже заходила в середину диапазона. Цель на II полугодие — закрытие технического разрыва в области 5700 руб., там же фундаментальная оценка аналитиков БКС. Задача-минимум на июль — прорваться выше области сопротивления 5300 руб.
А если взглянуть на одну из слабейших акций прошлого периода, МКБ, то с удовольствием отмечаем точную отработку круглого уровня 6 руб. и плановый вынос более чем на 10% от нашего сигнала. Бумага выбывает из явных аутсайдеров года.
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.