Зачем регуляторы публикуют прогнозы ключевой ставки и как запрет на короткие продажи влияет на фондовый рынок

Вышел новый номер журнала «Деньги и кредит». В этом выпуске:

🔸 Важная часть денежно-кредитной политики — управление ожиданиями участников финансового рынка. Какой эффект оказывают публикуемые регулятором прогнозы ключевой ставки?

Мансур Абдурахманов (Банк России и РАНХиГС) в своей работе подтверждает, что прогнозы ключевой ставки Банка России значимо влияют на ожидания рынка, по крайней мере в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Чтобы оценить эффект, он использует в качестве индикатора ожиданий доходность государственных облигаций.

🔸 Как стабилизация инфляции зависит от реакции цен на изменение курса валют? Или, иными словами, какой эффект переноса валютного курса в цены?

Александр Елисеев и его коллеги из Волго-Вятского главного управления Банка России в своей работе пытаются ответить на этот вопрос с помощью модели, позволяющей учесть динамику экономических показателей по регионам.

🔸 Какой эффект оказывает прямой запрет на короткие продажи для предотвращения обвалов на фондовом рынке?

Алексей Киприянов (НИУ «Высшая школа экономики») в своей работе анализирует опыт введения запретов на короткие продажи в европейских странах в начале пандемии COVID-19. Оказывается, такие запреты позитивно влияют на доходность акций и негативно — на объем и ликвидность рынка.

Эти и другие статьи второго номера журнала «Деньги и кредит» в 2023 году можно прочитать на сайте журнала.