Индекс МосБиржи среднесрочно находится в восходящем тренде, с начала 2023 г. прибавив порядка 30%. Сейчас он у максимума и есть пространство для коррекции, что открывает возможности для шорта.
• Рост с начала года сопровождался 2 откатами: в апреле и в конце весны-начале лета. Текущая позиция очень похожа.
• В пользу коррекции говорит завершение дивидендного сезона крупных компаний.
• Среднесрочные ожидания все еще на стороне продолжения роста рынка, но ввиду отсутствия локальных драйверов активность покупателей уже снизилась, а продавцы получают сигналы с внешних рынков, где падает нефть и мировые рынки акций.
• С технической стороны, на дневном графике сформировано уже 2 медвежьи дивергенции по RSI. Одна тянется еще с конца апреля, а вторая — с начала июня.
Как застраховаться и что зашортить
Портфель российских акций можно захеджировать через сентябрьский фьючерс MIX-9.23 (MXU3). Спекулятивно также можно работать с фьючерсом в расчете на снижение рынка.
Что касается шортов, то пока рынок все еще растущий: можно сбалансировать портфель, открывая короткие позиции по фундаментально слабым бумагам.
Если вы не знакомы с работой в короткую или с маржинальными позициями в целом, рекомендуем ознакомиться со специальным материалом.
Аналитики БКС среди потенциальных аутсайдеров выделяют:
• Сургутнефтегаз-ао — ввиду разочаровавших дивидендов.
• ФСК-Россети — на фоне отсутствия катализаторов для роста.
• ПИК — отсутствие отчетности в течение длительного времени.
• Газпром — несмотря на недавний рост цен на газ, цены и объемы выглядят намного хуже, чем ожидалось 6 месяцев назад.
Парные идеи
Формирование нейтральной рыночной позиции также в данный момент имеет высокую актуальность. Парные идеи подойдут для текущей фазы рынка. Заработать можно создавая позицию в рамках одного сектора, покупая сильную бумагу и открывая шорт по слабой:
• Татнефть против Сургутнефтегаза
• Интер РАО против ФСК-Россетии
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.