Джером Пауэлл, председатель комитета по операциям на открытых рынках Федеральной резервной системы (ФРС) США вновь был вынужден защищать недавнее решение отказаться от повышения процентной ставки. 21 и 22 июня он выступал перед членами комитета по финансовым услугам Палаты представителей и банковским комитетом Сената соответственно.
На обеих слушаниях он рассказал, что решение повременить с повышением ставок было осмотрительным и благоразумным шагом. Он предупредил конгрессменов о том, что битва с инфляцией пока не окончена. Но в тоже время необходимо дать американской экономике некоторое время, чтобы та могла адаптироваться к новым монетарным условиям.
Глава монетарной власти США напомнил, что с марта 2022 года по май 2023 ключевая ставка выросла с практически нулевого уровня до 5,25%. И сейчас нужно посмотреть, какой эффект принес этот цикл ужесточения и как далеко нужно будет поднимать ставки в ближайшем будущем.
Он также подчеркнул, что ужесточение кредитных условий после краха Silicon Valley Bank в марте могло стать дополнительным тормозом для американской экономики. Несмотря на то, что на последнем заседании совет по монетарной политике ФРС решил не трогать коридор ключевой ставка, точечный график индивидуальных прогнозов однозначно говорит о том, что совет поддерживает, как минимум, еще два повышения ставок на четверть процентного пункта каждое.
В ходе пресс-конференции по итогам заседания ФРС Пауэлл намекнул, что следующее увеличение может состояться уже на следующем собрании в июле. Если оба увеличения будут проведены, то это в конечном итоге повысит коридор ключевой ставки до 5,5–5,75% Джером Пауэлл, отвечая на вопросы конгрессменов, заявил, что следует отделять друг от друга скорость, с которой растет ставка, и уровень, до которого ее необходимо будет поднять.
Если раньше в приоритете была скорость реагирования на всплеск инфляции, то сейчас важно не перегнуть палку и найти правильный уровень. Глава ФРС заметил, что инфляционное давление продолжает оставаться высоким, и процесс снижения инфляции до целевого уровня в 2% займет длительное время.
Конгрессмены-демократы более благосклонно смотрят на паузу в росте ставок, чем республиканцы. По прогнозам ФРС, уровень безработицы в этом году вырастет еще, как минимум, на 1 процентный пункт выше текущего уровня в 3,7%. Такие быстрые темпы роста безработицы обычно подразумевают рецессию. И поэтому демократы не против того, чтобы ставка осталась на текущем уровне до конца этого года.
Республиканцы задавали больше вопросов, связанных со здоровьем банковского сектора. Они интересовались у главы ФРС, как, по его мнению, следует изменить работу надзорных органов, чтобы череда банкротств, которая прокатилась по США, больше не повторялась. Пауэлл не стал предлагать конкретных рецептов, отметив только, что правила в банковской системе должны быть прозрачными, последовательными и не слишком изменчивыми.