Открытие станции «Таганская» Кольцевой линии состоялось в 1950 году. Кольцевую линию московского метрополитена начали проектировать ещё в 30-е годы. В 1941 году, перед самой Великой Отечественной Войной была утверждена окончательная линия её прохождения, а в 1943-м было принято решение о её внеочередном строительстве, для разгрузки пересадочного узла «Охотный ряд» - «Площадь Свердлова» (ныне «Театральная») - «Площадь революции», где на этот момент пассажиропоток достиг отметки в 550 тыс. пассажиров в сутки.
Планировалось, что Кольцевая линия будет сдаваться поэтапно на протяжении 1948-1952 годов («Таганская» вошла в первоочередной отрезок от современной станции «Парк Культуры» до «Курской»), однако строительство затянулось. Первый отрезок был сдан в первый день 1950 года, а окончательно кольцо замкнулось к 1954-му году, уже после смерти И.В. Сталина.
Станции Кольцевой линии стали классическим примером «сталинского ампира». Следивший за строительством метро и имеющий решающее слово в выборе архитектурного и декоративного решения станций, Сталин был убеждён, что станции нового участка метро в столице страны, победившей фашизм, всем своим видом должны отражать тему народа-победителя. Именно в это время наземные вестибюли стали строиться в виде триумфальных арок, а внутреннее оформление достигло необычайной пышности.
Особенно эта помпезность чувствуется в прекрасной архитектуре перронного зала: в портретах воинов в фарфоровых медальонах внутри обширных стрельчатых обрамлений, прославляющих героев разных родов войск; в обилии эклектичного фарфорового декора цвета слоновой кости, голубой лазури с золотыми проблесками, в утраченной, известной только по фотографиям роскошной люстре в верхнем вестибюле.
С 18 ноября 2005 года по 20 декабря 2006 года вестибюль станции был закрыт на реставрацию. Внешний вид вестибюля с точки зрения архитектуры остался без изменений, однако реставраторами проделана значительная работа для воссоздания его первоначального облика. Была обновлена гранитная отделка, в том числе полностью заменено напольное покрытие, восстановлена лепнина, украшающая вестибюль снаружи. Уникальный мрамор, которым облицованы стены вестибюля, ввиду того, что добыть оригинальный материал уже не представлялось возможным, остался прежним, однако был подвергнут специальной обработке.
Наземный павильон имеет традиционную для своего времени прямоугольную форму, и представляет собой монументальное трехэтажное строение с арочной галереей, образующей глубокую лоджию.
Поверхности фасадов павильона рустованы, цоколь наземного вестибюля выполнен из природного камня (черного габбро). Стены облицованы светлым известняком, в качестве отделки сводов галереи применена гладкая штукатурка. Ранее над входным порталом был установлен декоративный венок, в котором находилась буква "М" - обозначение метрополитена.