Множество российских инвесторов переживает по поводу акций Polymetal на фоне санкций и редомициляции в Казахстан.
Чтобы разобраться в этой непростой ситуации, нужно углубиться в важные события, которые происходили в последнее время.
🟠Редомициляция.
Акционеры Polymetal одобрили редомициляцию в Казахстан. Это означает, что владельцы акций на бирже Астаны смогут
🔘получать дивиденды,
🔘торговать акциями,
🔘а также участвовать в корпоративных вопросах.
🟠Санкции на российский периметр.
Российское АО «Полиметалл» попало в SDN-лист, то есть под блокирующие санкции.
📍Сам материнский Polymetal не находится под санкциями.
Здесь остается интрига в том, как казахское подразделение будет поднимать дивиденды для выплат, ведь в таком случае под санкции может подпасть и материнская компания.
🟠Акции на Мосбирже.
Держатели на Мосбирже владеют акциями, которые находятся в НРД, по ним невозможны корпоративные действия и выплаты дивидендов.
Это не наши выдумки, об этом напрямую говорит сам Polymetal в своей презентации по поводу редомициляции. Прямым текстом сказано, что даже после всего процесса владельцы на Мосбирже не смогут получать дивиденды.
📍Остается только возможность торговли.
🟠Возможна продажа российских активов.
🔘Совсем недавно высший менеджмент Polymetal покинул свои посты из-за санкций на российскую дочку.
🔘Кроме того, обсуждается возможность продажи российских активов.
Все будет упираться в цену продажи – ее знать мы даже приблизительно не можем. Вероятно, продавать будут с дисконтом.
Что интересно, вопрос продажи российских активов уже поднимался в течение прошлого года, и вот он снова актуален.
Если продажа произойдет, то это в значительной степени ударит по операционке и финансам Polymetal, поскольку
🔘68% производства сосредоточено именно в России,
🔘около 67% выручки генерит российский дивизион,
🔘по EBITDA ситуация немного иная – 53% приходится на РФ.
Картина для российских держателей на данный момент выглядит мрачно. Особенно неясно, почему цена акций на Мосбирже в 2-2,5 раза выше, чем в Казахстане и Лондоне. Иначе говоря, у кого есть возможность покупать акции в Казахстане, они получают бумаги в 2 раза дешевле, чем на Мосбирже и с потенциальным возвращением дивидендов от компании.
🗣Важно понимать, огромные риски для российских держателей остаются. Мы будем следить за всеми корпоративными новостями. Надеемся, что судьба российских инвесторов сложится положительно.
#российский_рынок #редомициляция