Найти тему
Bitkogan

Возможно, стоит немного уменьшить долю акций в портфеле?

Оглавление

Друзья, всем привет!

📈На днях мы с вами говорили о том, что в условиях постоянно возвращающихся на рынок дивидендов компаний рынок этот по факту обречен на рост.

Однако в той же заметке мы с вами отметили и особые риски, которые сопровождают этот рост. Риски геополитики.

«Да, рост будет неровным. Да, геополитика будет вносить каждый раз свои коррективы. Рисков – хоть отбавляй. Но пока идет чистый приток средств на рынок, он будет расти».

Вуаля! Риски эти реализуются во всей красе: российский рынок дышит геополитикой – любое обострение в акциях вызывает коррекцию, а рубль слабеет.

🟡Вчера пара USD/RUB прибавила 0,56%,

-2

🟡индекс Московской биржи упал на 0,48%,

-3

🟡РТС – на 0,97%.

-4

Стоит ли ждать, пока просадка будет выкуплена, или это только начало? – Чтобы ответить, сначала нужно понять, чего именно боятся инвесторы.

1️⃣Например, если мы говорим об аварии на шоколадной фабрике X, на ум сразу приходят такие риски, как

🔘повышение затрат,

🔘 снижение нормы прибыли.

Со страновыми рисками куда сложнее.

🟡В плане санкций западные страны, кажется, ограничили все, что можно, да и ЕС давно пыхтит над 11-м дружелюбным приветом, так что одними запретами шортисты сыты не будут.

🟡Куда плачевнее, с точки зрения последствий, было бы закручивание гаек со стороны все еще торговых партнеров РФ.

2️⃣А как насчет неопределенности? Уже ближе к истине. В условиях геополитической нестабильности компании склонны откладывать инвестиционные решения, а потребители – крупные покупки. Инвесторы, в свою очередь, пытаются оценить экономические и политические последствия.

3️⃣-й негативный фактор – физические разрушения. Аварии на

🔘нефтеперерабатывающих заводах,

🔘газопроводах,

🔘 промышленном производстве,

🔘разрушения дамб

в целом приводят к ослаблению экономической активности. Главная проблема – негативный эффект будет долгосрочным.

Что делать? – Это зависит от отношения конкретного инвестора к риску.

Поговорим о конкретной ситуации резкого обострения ситуации на линии фронта, в том числе и о подрыве плотины.

На мой взгляд, тактика не краткосрочно торгующего инвестора будет вполне разумной.

🟡Если ожидать подобных событий, а они-то в принципе были ожидаемы,

🟡если речь идет о сбережениях за всю жизнь,

возможно, стоит немного уменьшить долю акций в портфеле.

📍Лично я в последнее время действую с максимальной осторожностью – продаю на 10 рублей и покупаю на 3. Ожидая подобных ситуаций, мы прежде всего увеличиваем долю защитных инструментов, в том числе юаней и кэша.

Однако, несмотря на все эти риски, еще раз хочу сказать: в условиях, когда дивиденды постоянно возвращаются на рынки, скорее всего,

🔘на более длинных промежутках времени рынок будет выкупать почти любые негативные события,

🔘 индексы со временем продолжат переписывать максимумы.

🔘По крайней мере, в рублях.

#геополитика #рынки

@bitkogan