Опцион, это контракт на поставку товара в будущем. Этот контракт выпускает (эмитирует) поставщик товара и продает потенциальному покупателю по некоторой цене, которая является задатком. Задаток, это не залог!!! Задаток обратно не возвращается. В данном случае задаток, это часть от полной стоимостью контракта.
От фьючерса опцион отличается тем, что при наступлении срока поставки покупатель может отказаться от сделки (и, естественно, потерять свой задаток). А вот продавец такого выбора не имеет. Ели покупатель согласился на сделку по опционному контракту, то у продавца нет выбора и он обязан выполнить условия опционного контракта, то есть поставить товар.
В опционном контракте всегда прописываются следующие условия:
- Полная стоимость контракта (или сколько осталось доплатить за товар).
- Количество товара и все его характеристики.
- Дата, в которую будет исполнен контракт (время экспирации).
- Место, где будет исполнен контракт (место передачи товара покупателю).
Простой пример
Фермер предложил покупателю партию будущего урожая кукурузы (много тонн) за 1 миллион долларов, которую покупатель заберет такого-то числа на складе на ферме. Фермер и покупатель заключили опционный контракт с задатком 50 тысяч долларов. То есть в сезон урожая покупателю останется доплатить еще 950 тыс. долларов.
Фермер с этим контрактом побежал в банк брать кредит. А покупатель начал следить за рыночными ценами на кукурузу.
Допустим, был очень урожайный год и когда созрел урожай, то стоимость такой же партии кукурузы на рынке стала 900 тысяч долларов. И продавцов очень много, так как это очень урожайный сезон.
В этом случае покупателю выгодно отказаться от выполнения своего опционного контракта. Он купит кукурузу за 900 тысяч долларов, но и потеряет свой задаток 50 тыс. долларов. Итого кукуруза покупателю обойдется не в миллион долларов, а всего в 950 тысяч.
А наш фермер тоже не в проигрыше. Он продает эту партию кукурузы на свободном рынке за 900 тыс. долларов, но у него остается залог 50 тыс.. Поэтому получается, что он продал кукурузу не по рыночной цене, а по 950 тыс. долларов, и он идет отдавать кредит банку.
А если, наоборот, был неурожайный год и рыночная стоимость той партии подскочила до 1'100'000 долларов.
В этом случае покупатель с радостью исполнит контракт и доплатит оставшиеся 950'000 долларов. Ведь получается, что кукуруза обошлась ему всего за 1 миллион долларов, это на 100 тыс. долларов дешевле, чем на рынке.
Почему опционы продаются?
Допустим, покупателем кукурузы был консервный завод и, пока ждали сезон урожая, цех по консервированию кукурузы сгорел при пожаре. Значит, в этом сезоне заводу кукуруза будет не нужна. Покупателю не следует исполнять этот контракт, даже при условии, что намечается неурожай и рыночная цена кукурузы растет.
Но заводу очень нужны деньги для восстановления после пожара и очень жалко, что завод уже успел заплатить фермеру 50 тыс. долларов, которые ох как бы сейчас пригодились. И тогда завод продает этот свой опционный контракт по цене более 50 тыс. долларов, например, за 100 ты. долларов.
Почему же находится кто-то, кто покупает этот опцион по цене больше номинальной цены?
Потому что этот кто-то (например, конкурирующий консервный завод), хорошо видит, что намечается дефицит кукурузы, а цена за эту партию на рынке подскочит до 1'100'000 долларов. Значит, они заплатят сгоревшему заводу 100 тыс. долларов за передачу им контракта с фермером, и заплатят еще 950 тыс. фермеру. Итого им кукуруза обойдется всего за 1'050'000 долларов, а не за 1'100'000 долларов. Экономия будет 50 тыс. долларов. А главное, они гарантировано получат эту кукурузу в условиях жесткого дефицита.
Таким образом, опционный контракт может неоднократно перепродаваться. Причем это могут делать спекулянты в спекулятивных целях. То есть такие спекулянты не являются конечными потребителями товара. Они покупают опционы с целью их перепродажи по более высокой цене, когда цена первичного товара (первичного актива) меняется в нужную для них сторону.
На разного рода биржах в спекулятивных целях продается огромное количество самых разных опционов на поставку самых разных товаров. Причем биржи допускают к торгам не какие попало опционы, а только от участников биржи и строго унифицированные по правилам биржи, где, например, указано только строго определенное количество товаров и строго определенные места поставки реального товара, и т.д.
Но самое главное, на биржах торгуют только опционами, которые обеспечены реальным товаром. По истечению времени экспирации обязательно должна быть поставка реального товара (валюта, акции, сырье и т.д.). Ели биржевой спекулянт, которому не нужен первичный товар, не успевает вовремя продать свой опцион, то он теряет те деньги, которые потратил на покупку опциона.
Бинарные опционы
Есть еще более спекулятивный инструмент, это бинарные опционы. Они отличаются от обычных опционов двумя особенностями:
- Они не обеспечены никаким реальным товаром. Это, кстати, запрещено законодательством многих стран и считается биржевым мошенничеством. За появление таких опционов на обычной бирже, эмитенту могут дать уголовный срок.
- Они продаются только дважды. Один раз трейдер покупает бинарный опцион, а потом продает его обратно продавцу. (Отсюда и название "бинарный".) Ведь в этой игре и продавец и покупатель заранее знают, что бинарный опцион, это цифровой "фантик", заранее знают, что никакой реальной поставки товара не будет. Поэтому в бинарные опционы играют исключительно спекулянты и для этих спекулянтов надо гарантировать выкуп купленного ими опционов.
