Приветствую вас на канале "Биржевой торговец"!
К одной из предыдущих статей получил комментарий от подписчика и по совместительству блогера Инвестирую с кем работаю о том, что акции ВТБ за то время, пока торгуются на бирже, упали в 6 раз и потеряли 600%.
Речь в статье, в том числе, шла о том, что если бы инвестор приобрёл акции ВТБ в день выхода на биржу по 14 копеек, то к сегодняшнему дню в абсолютном выражении потерял бы 83,38% от вложенных средств, так как акция ВТБ на время написания данного текста стоит 2,3265 копейки.
С точки зрения формальной математики, человек не прав. Однако мыслит в правильном направлении. Потому что...
Приведём пример
Условная акция сегодня вышла на торги по цене 100 рублей. В течение дня котировки упали на 2%. Завтра акция будет стоить на 2 рубля меньше, так как 2 рубля = 2% от 100%, а именно 98 деревянных.
Представим теперь, что завтра акция вырастет в цене также на 2%, однако не будем забывать, что теперь изначальная цена бумаги 98 рублей. 2% от 98 деревянных = 1,96 рубля. То есть к концу дня акция будет стоить не 100 рублей, как сегодня, а 99,96. Для того, чтобы вырасти с 98 до 100 рублей, акция должна прибавить в цене не 2%, а 2,04%.
Такая вот математика. И чем сильнее падение цены, тем ещё сильнее должен быть рост в процентном соотношении для возвращения к исходному значению.
Чем сильнее падение цены, тем ещё сильнее должен быть рост в процентном соотношении для возвращения к исходному значению.
Если актив упадёт на 20%, ему надо будет вырасти на 25%, чтобы вернуться к начальной цене.
Если актив упадёт на 50%, ему надо будет вырасти на 100%, чтобы вернуться к начальной цене.
Если актив упадёт на 75%, ему надо будет вырасти на 300%, чтобы вернуться к начальной цене.
Исходя из математики, 300% больше, чем 75%, значит, исходя из логики, вырасти на 300% гораздо тяжелее, чем упасть на 75%. Поэтому падает цена гораздо быстрее, чем растёт.
Ну а чтобы вернуться к 14 копейкам после падения на 83,38%, акций ВТБ должны вырасти на 501,69%. Согласить, набрать 500% гораздо сложнее, чем потерять 83%, поэтому до 14 копеек ВТБ, мягко говоря, далековато.
Так что же делать в случаях, если актив начинает падать в цене? Где предел падения? Ведь чем сильнее упадёт, тем тяжелее и дольше будет расти.
Здесь ответов может быть несколько.
1. Продать актив, пока не стало слишком поздно. Для этого, к сожалению, нужны знания и опыт. Сколько ни читаю различных инвест-блогеров, многие не рекомендуют продавать падающий актив. Учат и усреднять на падении, и держать до последнего, но только не "резать лося", отписываясь стандартными фразами типа: "фундаментально с бизнесом компании ничего не случилось", "компания осталась той же" и подобными. Моё мнение на похожую тему можно прочитать в статье ниже.
2. Усреднять актив. Предположим, акция стоит 100 рублей и вдруг начала падать. Инвестор ждёт. Упала процентов на 30, до 70 рублей, инвестор покупает вторую. Теперь средняя цена акции равна 85 рублей. Акция упала ещё ниже, до 65 рублей. Инвестор докупает ещё одну. Теперь акций в портфеле 3 со средней ценой 78,33 рубля. И так далее. Куда заведёт инвестора такая стратегия, одному Богу известно. Акции могут как продолжить падать, так и начать расти в цене. Хорошо ещё, если по бумагам дивиденды платятся.
Если падение продолжится, тут уж несколько вариантов: усреднять дальше, ждать и продать акции в минус. В первых двух случаях можно вывести цену в 0, если она вырастет и скинуть бумаги, можно вывести цену в 0 и продолжить ждать, также акции могут продолжить падение, конца и края этому может и не быть, вплоть до делистинга или банкротства. В третьем случае можно продать акции, получить убыток и переложить деньги в другой актив.
3. Держать до последнего. В случае падения котировок можно не продавать акции в минус или заниматься усреднением, а просто ждать. Привести может как к тому, что инвестор дождётся роста, так и к потере денег. Недавно торговалась на МосБирже такая компания, как "Петропавловск", многие, думаю, помнят.
Итоги
Как поступать с падающими акциями каждый для себя решает сам, ваши деньги - ваша ответственность. Однако, следует помнить, что отрасти активу гораздо сложнее, чем упасть в цене, здесь математика не на стороне инвестора.
P. S. Написанное в статье не является инвестиционной рекомендацией.