💡Продолжение про изменение инвестиционной стратегии от Тинькофф.
Риски на российском рынке акций.
- Геополитические риски все еще могут вызывать коррекции на российском рынке. Но эти коррекции будут несопоставимы с обвалом в феврале 2022 года. Скорее они будут напоминать сентябрь 2022-го и создавать хорошие точки входа.
Инвесторы, которые вышли из российских акций, скорее всего, уже вывели свои средства за пределы России и не будут оказывать давления на рынок.
Возвращения западных институциональных инвесторов тоже ждать не стоит. Поэтому риск нового обвала акций ограничен.
🍏Курс рубля.
Повышенные оттоки капитала в последнее время были обусловлены следующим.
- Продажи резидентами ОФЗ, переведенных из внешнего контура по 319-ФЗ, и конвертация полученных средств.
-Продажи нерезидентами активов в России и последующий перевод средств за рубеж.
В краткосрочной перспективе слабый рубль выгоден Минфину для пополнения госбюджета. Однако в среднесрочной перспективе ослабление рубля будет приводить и к росту расходов госбюджета. В общем должен быть какой то баланс.
Прогноз по доллару – 77 рублей.
💡Как инвестировать в валюту без рисков?
- Замещающие облигации российских эмитентов. Это облигации российских эмитентов, которыми они заместили свои еврооблигации. Номинал замещающих облигаций в валюте, а выплаты проводятся по курсу Банка России.
Уже начал это делать. Купил облигации Газпрома и Пик, пока по 1 шт. Доходность к погашению по ним в районе 8-9 процентов, срок 3 и более лет. Кредитный рейтинг Газпрома ААА, Пик – А+.
- Облигации в юанях. Доходность по этим бумагам около 5 процентов. Пока не очень интересно.
- Гонконгские акции. Акции торгуются довольно дешево по мультипликаторам по сравнению со своими историческими значениями. Но…
Есть и геополитические, и депозитарные риски. Депозитарные – это проблемы хранения бумаг, а точнее зависимость от иностранной инфраструктуры. Как сказал глава СПБ биржи, они планируют как то этих рисков избежать ( перевести все в дружественную инфраструктуру)… При этом изначально об этом проблеме все молчали, но подозрения об этих рисках были. Горюнов еще тот … жук.
Из этих вариантов более-менее нормальный это первый вариант, облигации в юанях – это прям очень низкая доходность, а брать на себя дополнительные риски по гонконгским бумагам я не хочу.
🍏Портфель.
Дальнейшее санкционное и регуляторное давление может привести к тому, что торговля акциями эмитентов из недружественных стран может оказаться недоступной для широкого круга инвесторов или недоступной вовсе для всех российских инвесторов.
В российских брокерах и банках держим: Все рублевые активы, активы в юанях и гонконгских долларах, золото, замещающие облигации российских эмитентов.
В зарубежных брокерах и банках:
Все активы в твердых валютах (евро, доллар), в том числе наличность.
Рекомендуют держать все классы активов в своем портфеле: акции Гонконга, Российские акции, замещающие облигации, рублевые облигации и в юанях, а так же валюту, депозиты и золото.
Такие портфели исключают риски блокировки активов и запрета на торговлю иностранными инструментами. При этом они могут успешно выполнять главную задачу — приумножать капитал.
- С этим можно даже поспорить:
Гонконгские акции так же могут быть заблокированы, и не факт что СПБ биржа сможет это вопрос быстро решить, они обычно не торопятся. Как и с выплатой дивидендов. Сколько они тянули? Год, даже больше.
- Облигации в юанях – слишком низкая доходность.
Ну а в остальном все на ваш вкус. Лучше иметь хоть какой-то план и видение своего портфеля, чем не иметь ничего.
По российским акциям тоже вчера были споры о «фаворитах». Согласен, данный список мне тоже не особо нравиться.
Например депозитарные расписки, пока данные компании не смогут платить дивиденды, но если вдруг вопрос с пропиской решится, то это станет большим драйвером для роста.
Магнит – невнятная ситуация с дальнейшим будущим компании.
ВК – есть вопросы к управлению и эффективности, но если не будет альтернативы, то конечно будет рост. Яндекс – пока так же непонятно как будут пилить компанию, но вроде как не должны кинуть миноритариев.
В общем все это не является руководством к действию и инвест рекомендацией.
Успешных инвестиций.
Начало: https://t.me/pensioner30/4993
#стратегия #инвестиции