⛽️ Годовой отчет Евротранса

📝 В конце апреля компания была преобразована из АО в ПАО (публичное акционерное общество). На днях был впервые за всю историю опубликован годовой отчет за 2022 год, что можно расценивать, как плавное приближение к возможному IPO.

Структуру бизнеса мы разбирали , когда рассматривали дебютный выпуск облигаций Евротранса. Сегодня разберем вышедший отчет, ключевые финансовые результаты и попробуем оценить перспективы компании.

📈 Выручка увеличилась на 26,5% г/г до 61,87 млрд руб. Такая динамика связана с приростом продаж по всем основным сегментам деятельности. Так, оптовые продажи топлива выросли более, чем в 2,8 раза, сопоставимая динамика в объеме реализации топлива наблюдается по топливным картам. Увеличились продажи в кафе и супермаркетах.

📈 EBITDA составила 6,47 млрд руб. против убытка в 3 млрд руб. годом ранее. Рост показателя стал следствием роста выручки.

📈 Чистая прибыль выросла более, чем в 3 раза до 1,75 млрд руб.

💰 Чистый долг сократился с 20,6 млрд руб. до 8,27 млрд руб., а отношение ND/EBITDA вернулось к нормальному уровню в 1,28х. Многие переживали по поводу высокой закредитованности бизнеса, но за один год ситуация в корне изменилась в лучшую сторону. Причем чистый долг снизился не за счет роста объема денежных средств на счетах, а за счет реального погашения обязательств.

📉 Свободный денежный поток оказался под давлением и ушел в отрицательную зону (-8,72 млрд руб.). Но ничего критично здесь нет, это связано с изменением оборотного капитала, компания погасила часть кредиторской задолженности и нарастила запасы.

✔️ Менеджмент еще раз подчеркнул приверженность среднесрочной и долгосрочной стратегиям развития. Они предусматривают движение в сторону наращивания электро- и газозаправочных станций, строительство новых универсальных АЗК и развития направления топливных карт и мобильного приложения.

✔️ Компания приняла дивидендную политику, согласно которой акционеры могут рассчитывать на "не менее 40% чистой прибыли за год".

✔️ Динамика снижения долговой нагрузки является позитивной для всех держателей облигаций. Эмитент уже успешно разместил два 3-летних выпуска с купонным доходом 13,4% и 13,5% годовых соответственно. Недавно завершился сбор заявок на третий выпуск на срок 4 года с купонной доходностью 13,6% годовых.

📌 Резюмируя все вышесказанное, компании удается демонстрировать хорошие финансовые результаты и приверженность своей стратегии. Бизнес мог бы быть интересен не только держателям облигаций, но и инвесторам в акции, учитывая хорошие финансовые результаты. Ждем новостей о возможном IPO, пока все новости говорят о том, что скоро что-то должно быть объявлено.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat