Месяц назад делал небольшую статью по Башнефти и вспоминал все свои мысли начиная с 2021 года. Сегодня сработало уведомление на стоимость, захожу посмотреть лидеров роста и вижу +15%. Смотрю сумму объявленных дивидендов и рост стоимость за сегодняшний день и не могу понять логики. Хотя, где логика и стоимость акций на фондовом рынке :)? В этом материале хочу ещё раз озвучить свои мысли и предупредить начинающих инвесторов по поводу покупки акций данной компании.
По правилам хочу напомнить читателям следующую информацию
Информация в данной статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всё Вы делаете на свой страх и риск, только Вы несёте ответственность за свои действия. У каждого своя стратегия инвестирования, сроки и финансовые возможности.
СД "Башнефти" рекомендовать выплатить дивиденды за 2022 в размере 199,9 ₽ на акцию. Доходность к текущей стоимости: на преф. - 13,58%, на обычку - 12,18%.
Согласно теории влияния дивидендов на стоимость акции и сравнение дивидендов с доходность по ОФЗ, рынок даёт дисконт 2-6% акциям Башнефти. Сейчас ключевая ставка и краткосрочные облигации на уровне 7,5-8% годовых, долгосрочные 10%.
У меня осторожные оценки по поводу стоимости нефти и
перспектив нефтегазового сектора России. Санкции не могут быть незаметными, доходность в 2023 году думаю будет ниже, дивиденды по итогам 2023 года аналогично. Рынок уже сначала года закладывал возможные дивиденды и рост на 116% или 791,51 ₽ не много ли для дивидендов в 200 ₽? Если учитывать относительно прошлых по итогам 2021 года, то рост на 83 ₽. Такой рост стоимости акции за месяц может быть основан только на спекуляциях или переоценки фундаментальной стоимости.
Даже если взять максимальную прибыль по итогам 2022 года, то при текущей стоимости P/E не меньше 2, P/BV - 0,5. С одной стороны прекрасный фундаментал, с другой стоит упасть чистой прибыли и P/E упадет до значений "мамонтов" Мосбиржи, а P/BV редко привлекает инвесторов своими значениями, взгляните на Сургутнефтегаз. Лукойл и Татнефть может предложить дивидендную доходность не хуже, при этом по моему субъективному мнению куда более перспективны.
Меня больше поражает тот факт, что акции растут на 190 ₽ и логически подразумевает, что инвесторы не планировали получить дивиденды, хотя это совсем не так. Есть много способов получить дивиденды начиная от счета физического лица с небольшими доходами, заканчивая на счёт ООО и ПАО. Давайте возьмем налог в 13%, как ориентир. Учитывая такой налог инвестору на счёт, поступит 173,91 ₽ на акцию.
Дивиденды - 173, 91 ₽ vs рост 190 ₽. Чего? Логика ты где?
Перед дивидендной отсечкой в 2022 году стоимость префа 850 ₽ и дивиденды 117.29 ₽. Сейчас стоимость 1472 ₽ и дивиденды 199.89 ₽. Ауууу рынок у тебя все нормально?
Срабатывает теория зависимости стоимости от дивидендов и при стоимости в 1000 ₽ доходность после налога в 17,4% слишком большая относительно ключевой ставки?
Первое предположение спекулянты и "хомяки новички". Второе, дивиденды 25% от ЧП по МФСО, соответственно 75% осталось в активах, что улучшило фундаментальные показатели.
Всего 177 600 000 акций (префы и обычка), учитывая 25% от ЧП и данное количество, можно предположить прибыль в 35 502 240 000 ₽. Получается ЧП за 2022 год - 142 миллиарда ₽, в 2021 - 83.3 миллиарда ₽. Думаю, на дивиденды потратили больше 25% от ЧП.
Логичней было бы увидеть следующую ситуацию: инвесторы планировали выплату в 117 ₽, она выросла до 200 ₽, соответственно стоимость акции после новости про дивиденды должна прибавить 83-100 ₽, но не 200 ₽ :).
За месяц акции Башнефти прибавляют 35-50%, при этом видно значительный перекос в сторону префов, стоимости их ниже, соответственно дивидендная доходность больше. Лукойл прибавляет 10,6% на дивидендных новостях, Сургутнефтегаз-п в ожиданиях дивидендов 9,6%. Разница значительная, что не прибавляет будущего оптимизма по поводу Башнефти. Если смотреть срез за 4,5 месяца, то акции Башнефти опять лидеры, троку замыкают Сургутнефтегаз. Хуже всех показатели у Газпрома, которую взял в стратегию под "новостную математику", ждем позитивной новости :).
Какой можно сделать вывод смотря назад в историю, наблюдения и текущую стоимость?
🤔 Проблема стратегий автоследования в том, что большинство потенциальных подписчиков нетерпеливы, им нужна доходность здесь и сейчас. Год для многих целая вечность, как для ребенка. Если сказать человеку, что 300 дней доходность будет на 0% и потом за 60 дней +100%, то мало кто сможет протерпеть 10 месяцев :).
🤔Продажа акций Башнефти в рамках стратегии автоследования - упущенная выгода. Сейчас прибыль была бы на уровне 100% или +7-10% к портфелю. Многие бумаги далеки от такой доходности.
🤔В долгосрочном портфеле 15 июля 2022 года продал по 850 ₽, при этом не получил 102,04 ₽ дивидендов. Фактически продал по 747,96 ₽, сейчас стоимость 1472 и упущенная прибыль 96,8% за 10 месяцев. Какую в среднем дали доходность другие акции? Думаю, не больше 30%.
Вопросы подписчикам
Какие у вас мысли по поводу акций Башнефти?
Какие видите перспективы у стоимости акции?
Активней продвигаются материалы, которые получают комментарии и лайки, после прочтения которых подписываются.
Для меня лучшей наградой будет:
в первую очередь ваш комментарий
во-вторых, лайк, если материал вам понравился
в-третьих, подписка, если вы хотите видеть в ленте Дзена приоритетно мои материалы
Для меня комментарии и общение по темам статьей намного важнее донатов и заработков. Ваш комментарий,подписка и лайк, это и есть донат для меня.
Я ни к чему не принуждаю, Я лишь хочу напомнить тем, кто возможно хотел выполнить данные действия, но забыл по каким-то причинам.