Курс доллара к рублю после достижения уровня 82 рублей скорректировался до значения 76 руб/$, и постепенно возвращается назад. Динамика других валют: евро, юаня и пр. точно такая же, поскольку их котировки в России определяются прежде всего через мировой курс доллара к этим валютам.
Среднесрочная тенденция будет направлена на дальнейшее ослабление рубля в силу следующих основных причин:
🔹 Прямая заинтересованность государства в низком курсе рубля для увеличения доходов. Огромные расходы и дефицит бюджета, способствующие инфляции и обесценению рубля.
🔹 Снижение доходов от экспорта в силу низких цен на ресурсы и сокращения добычи. Наоборот, постепенный рост импорта (компании находят рабочие варианты поставок иностранных товаров в Россию). Продолжающийся большой отток капитала из страны, несмотря на все санкционные риски и опасность блокировки активов в других странах.
Собственно, на протяжении всей истории современной России мы видели планомерное ослабление национальной валюты. Отдельные периоды укрепления рубля, как правило, были непродолжительны, и заканчивались новым витком роста курсов валют. 50 руб. за доллар, которые были в 2022 году, останутся в истории прекрасной возможностью войти в валютные активы.
Новая тенденция последнего времени – курс наличной валюты почти сравнялся с биржевым безналичным. Весь последний год нал стоил как минимум на 10% дороже биржи. Возможно, находятся разные способы поставки кэша из-за границы, что насыщает рынок. Может быть, выросло предложение наличной валюты на продажу.
Процентная долларовая ставка ФРС сейчас находится на уровне 5,25%, поэтому долларовая наличность, к сожалению, будет быстро обесцениваться. Сравните с текущей ставкой Банка России – 7,5%. Столь небольшая разница в ставках является дополнительным фактором против рубля, экономически выгоднее перекладываться из рублей в валютные активы.
Лучшим способом валютных инвестиций на российском рынке по-прежнему является покупка замещающих облигаций крупных компаний (прежде всего Газпрома), привязанных к валютным курсам. Если просто покупать валюту, оптимальным будет купить на Мосбирже фьючерс на доллар или евро. Их цена ниже биржевых курсов, что даст дополнительный доход.
