Разбираемся, как новые проекты повлияют на компанию в ближайшем будущем.
Реализация газа в 2022 году
В 2022 году Новатэк реализовал 76,6 млрд кубометров газа. Из них:
- 68,1 млрд куб (89%) на внутреннем рынке;
- 8,5 млрд куб на внешнем рынке, из них 7,9 млрд куб (5,6 млн тонн СПГ) - Ямал СПГ .
Именно поэтому Новатэк не смог воспользоваться высокими ценами на СПГ в 2022 году. Ему просто нечего было поставлять на внешний рынок.
Теперь посмотрим, как ситуация изменится в самое ближайшее время.
Сахалин-2
Новатэк получил 27,5% в Сахалин-2. На выгодных условиях. Ранее у меня уже был об этом пост.
Проектная мощность - 9,6 млн тонн СПГ в год. Но результаты получаются выше, до 11,6 млн тонн.
Вся продукция отправляется на экспорт, в основном в азиатские страны.
Новатэк от участия в проекте получит дополнительный экспорт около 3 млн т СПГ в год. Это 50% от экспорта за 2022 год.
Арктик СПГ-2
Новатэк собирается запустить 3 линии по 6,6 млн т СПГ в год.
Получить первую каплю с первой линии собираются в декабре 2023.
Доля Новатэка в проекте - 60%.
То есть около 4 млн т СПГ получит Новатэк с этого проекта в 2024 году.
Напоминаю, в 2022 году Новатэк реализовал на внешний рынок около 6 млн т СПГ.
Как увеличение объёмов реализации на внешнем рынке отразится на выручке
С 2024 года ситуация будет выглядеть так: 6 (текущий объём) + 3 (Сахалин-2) + 4 (Арктик СПГ-2) = 13 млн т СПГ в год на экспорт.
Самое настоящее удвоение.
Как это повлияет на выручку и прибыль?
Предсказывать цены на СПГ не берусь. Дело неблагодарное совсем. Даже Медведев не угадал.
Но сравним выручку от продаж на внутреннем рынке и внешнем.
Цифр за 2022 год нет, но есть за 2021:
Мы знаем, что на экспорт идёт только 10% объёма. Почти 90% идёт на внутренний рынок.
Внутренний рынок даёт 533,5 млрд выручки. Внешний рынок - 601,7 млрд.
Что случится, если объём экспорта удвоится? Это +50% к выручке. И это по ценам 2021 года. Маржинальность бизнеса заметно подрастёт (отправлять на экспорт намного выгоднее).
Именно поэтому мне нравится Новатэк.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые публикации!
Ваши "лайки" - лучшая обратная связь для автора блога!
Раз в неделю делаю покупки в публичный портфель.