Недавно первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин сказал, что верит, как в РФ реализуется иранский сценарий, и мы увидим бурный рост на фондовом рынке.
И все это за счет средств рядовых граждан. За счет привлечения внутренних и внешних инвесторов фондовый рынок России может начать очень бурный и серьезный рост. Давайте попробуем разобраться, про что же, говорит зампредседателя и реально ли это у нас?
Вероятнее всего, под «иранским сценарием», о котором мы писали еще год назад, подразумевается колоссальный рост индекса Ирана, который с 2019 года вырос почти в 6 раз.
Почему так произошло? Основных причин несколько:
Во-первых — отсутствие альтернатив для сохранения своего капитала.
Ставка по вкладам существенно уступала уровню инфляции, а инвестиции в зарубежные рынки были невозможны. Поэтому оставался один вариант — инвестиции в собственный фондовый рынок.
Глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина тоже поддерживает эту инициативу, и рекомендовала многим государственным компаниям выйти на фондовый рынок. Это, по ее мнению, могло бы привлечь «триллионы» рублей частных инвесторов. Так как на текущий момент одной из основных проблем нашего фондового рынка является небольшое количество эмитентом.
Мы согласны с мнением главы Центрального банка, сегодня на нашем фондовом рынке торгуется очень мало эмитентов, что не позволяет полноценно создать широко диверсифицированный портфель с различными отраслевыми секторами. Поэтому увеличение эмитентов позволит не только привлечь новые средства частных инвесторов, но также защитить их капитал от структурных рисков, вызванных определенными отраслями.
Во-вторых — стремительная девальвация иранского риала.
Иранский сценарий в первую очередь завязан на высоком уровне инфляции и обесценивании собственной валюты. Цены растут — собственная валюта дешевеет — люди несут деньги на фондовый рынок — акции растут в цене. Все достаточно просто и логично.
Однако если приводить его к нашей экономике, на текущее время мы не наблюдаем настолько сильной и стремительной девальвации рубля к доллару, как это было в Иране (с их валютой).
За первые четыре года после отключения от SWIFT курс доллара к иранской валюте вырос с 10 тыс. до 25 тыс., то есть в 2,5 раза, что совпадает с динамикой инфляции за тот же период (2010–2014 гг).
На «черном» рынке на панике рост доллара в Иране доходил до 35% за неделю, но затем были откаты. В России мы тоже видели аналогичный сценарий в конце февраля-начале марта!
В целом иранская валюта по отношению к доллару за все годы, проведенные под санкциями, согласно официальному курсу, ослабла на 76%, что эквивалентно ежегодному росту доллара на 13–15%, то есть на уровне средней инфляции.
В «пиковые» ситуации рубль обесценивался и доходил до уровня 120 за доллар, сейчас он постепенно укрепляется и стоит в районе 80 рублей. Что может свидетельствовать о достаточно правильно выстроенной денежно кредитной политике ЦБ.
Ключевой проблемой для иранской экономики стало ускорение инфляции. В отдельные месяцы её темпы были в два-три раза выше обычного. Однако те, кто вкладывал в акции, смогли компенсировать этот рост и обогнать показатель инфляции.
Если анализировать официальные данные Ирана, мы можем наглядно увидеть, что покупка валюты оказалась менее удачным вариантом сохранения капитала, чем вложения в фондовый рынок.
В нашей текущей ситуации рынок значительно сократился, большая часть капитала «закрыта» в стране, поэтому можно предполагать, что объем вложений в фондовый рынок в ближайшее время может увеличиться кратно.
Впервые про «иранский сценарий» заговорили весной прошлого года, когда стоимость доллара достигла 120 рублей на наш взгляд, для нас более вероятен постепенный рост рынка. Частные инвесторы постепенно начинают интересоваться инвестициями, приобретать российские акции (в связи с введенными ограничениями для неквалифицированных инвесторов) — рынок начинает рост.
Обобщая все вышесказанное, мы считаем, что акции будут служить оптимальной защитой от инфляции и девальвации. При вложениях на длительный срок (от 5 лет) в среднем акции дадут значительно больший рост, чем иностранная валюта.
На сегодня все, подписывайтесь на наш канал :)