Инвестирование и торговля акциями на бирже обернута несколькими маркетинговыми слоями неправды. Даже самые понятные российские акции, купленные через самых крупных, легальных брокеров, под профессиональные речи опытных аналитиков таят в себе множество ловушек.
Брокерским счетом в России к 2023 году владеет каждый шестой гражданин, а 14 августа на Мосбирже даже был зафиксирован абсолютный рекорд активности, когда более 1,5 миллионов человек совершили сделки. Но многим ли удается держать курс на прибыльность портфеля? Считаю, что очень немногим.
В середине августа 2020 я открыл свой ИИС (Индивидуальный Инвестиционный Счет, дающий мне право на налоговый вычет), начал анализ и торговлю, таким образом к августу 2023 получил свои первые, всё еще робкие 3 года опыта. Сегодня я кратко расскажу: какие выводы об инвестициях я сумел сделать за это время?
Меня зовут Андрей, а мой блог посвящен всем аспектам саморазвития и построению счастливой жизни. Как тут обойти тему финансов...
Вторник 08:00. Рубрика: Финансы. Время на чтение: 5 мин.
1. Спрогнозировать будущее котировок акций невозможно
Послушайте, нет смысла в чтении новостей рынка или экономики. Также как и в анализе отчетов компаний. Не стоят потраченные часы на технический анализ котировок. Результаты всех ваших изысканий и выводов - это плюс минус километр. Можно провести за день сто исследований, покопавшись в Интернете - разных видов и с разным настроением, с роботами, нейросетями, табличками, графиками, чувством голода или сытостью - и приходить к совершенно разным выводам, что покупать и когда.
Это просто контент, который расширяет ваш кругозор, подкидывает интересные факты, обостряет ваши чувства страха или жадности, подталкивает вас к действиям.
Уже множество раз проводились эксперименты, где принятие решений по портфелю ценных бумаг, выбору отдельных эмитентов, времени совершения сделок и действию купить или продать, выбирались случайным образом - частенько такие портфели показывали лучшие результаты, чем дорогущие и опытные управляющие. Я уже предлагал ставить перед любимым котом несколько мисок с надписями эмитентов на завтрак, и три чашки "купить, держать, продать" на ужин - и не спорить с котом, наверняка он вас обогатит.
Смысла нет ни в чём, что касается прогнозирования и вангования.
Про сигналы с закрытых telegram каналов я уже молчу. Кто-то правда считает, что по цене подписки ему вручат правду о будущем?
Потому что процессы влияющие на рынок, даже на такой вроде как уютный и закрытый, как российский, они глобальные. А что, где, когда в мире произойдет никому не известно. Конечно же в каждой сфере бизнеса, в каждой компании есть инсайдеры - люди, которые знают о принятии решений до их публичного принятия. Однако каждый из них не знает инсайта в других предприятиях, сферах и странах, где влияние на актив может оказаться сильнее.
2. Финансовые аналитики чаще не правы
Касательно аналитиков. На мнение одного известного и уважаемого человека в Интернете всегда можно найти противоположное мнение другого столь же опытного и знаменитого человека.
А интереснее всего, что если рассмотреть отдельно взятого аналитика, то точность его прогнозов ничтожно мала на длинном горизонте. В смысле, что если даже его прогноз сбылся, то можно посмотреть несколько его соседних недавних прогнозов - очень вероятно, что они оказались ошибочными.
Я не раз слышал советы от медиа-персон в сфере финансов, что если вы не финансовый эксперт по своему роду занятий, то вам лучше вовсе не смотреть и не слушать информацию о рынках - так вы совершите меньше ошибок.
3. Существуют акции, касательно ценности которых заблуждается большинство участников рынка
Есть акции, которые всегда дороги. Ожидая непременного снижения их мультипликаторов вы никогда не сможете в них инвестировать. Навскидку, это Apple или Фосагро. Тем не менее, они продолжают расти с годами.
А есть акции, которые всегда недооценены, но годами и десятилетиями не растут, например, ВТБ, а с 2010 по 2020 таковым был и Газпром. И они продолжают падать в цене не смотря ни на что.
4. Зачем нужны диверсификация по активам и дробление суммы сделок
Если совершать сделки только с небольшой частью - не более 5%, то даже при масштабе от 1 года, влияние и вес каждой сделки мал и не фатален. Отсюда раскрывается секрет стратегии равномерного инвестирования, когда сделки совершаются регулярно, по расписанию без учета цены актива - в среднем на длинном горизонте цена будет как минимум средняя (в смысле медианная). А значит и средняя прибыль - и это хорошо, значит вы обгоните по прибыльности половину участников рынка!
И нет - нельзя просто "на всю котлету" взять Сбер или VK или что-то еще. Не держат разумные люди только один актив.
Да, владение несколькими активами снижает вашу прибыль, чем больше диверсификация, тем меньше прибыль. Но как это ни странно, на рынке основная цель - не приумножить, а именно сберечь имеющееся. Я сам в шоке, что нет на бирже золотых гор, сделок, которые умножат ваш капитал сразу в несколько раз (один раз может и умножат, а во второй раз обнулят, прямо как при ставках в казино).
Таким образом владение несколькими активами снижает риск потерять всё или большую часть.
Еще раз и большими буквами: диверсификация не повышает доход, а снижает риск потери всего или значительной части капитала.
5. Ключевая ставка ЦБ реально влияет на цену облигаций и акций
Раньше я не понимал что за КС такая выставляется ЦБ и зачем мне, как инвестору, знать её размер.
Да, ключевая ставка коррелирует с инфляцией. Ключ поднимают, как барьер, чтобы население сменило поведение: вместо потребления перешло к стадии сбережения. Есть такое понятие "дешевые деньги" и оно также зависит от ставки - чем ближе ставка к нулю, тем выгоднее брать кредиты, ипотеки и тратить. Но когда ставка перешагивает психологический барьер в 10% всё вдруг меняется.
Смотрите, при последнем росте ключевой ставки до 12% рост акций Сбера больше не интересен и цена вверх пойти не должна (выловил мысль из крайнего длинного стрима Василия Олейника на "Деньги не спят").
Действует психологический эффект: так называемая, "десятая доходность", то есть дивиденды должно составлять 10% от цены акции (так приятно, понятно и комфортно всем). На примере Сбера, народ ждет около 30 рублей на акцию дивидендов в 2024 году, поэтому летом 2023 ходили слухи, что цена акции вот-вот должна подняться в район 300 руб (и она таки начинает ползти к этой сферически-вакуумной отметке).
Пока ключевая ставка ниже 10% - удовольствие от траты денег перевешивает желание их сохранить, а вот выше 10% включается жадность разумность и появляется желание "подзаработать".
Сильно выше 10% дивиденды от Сбера не получатся, просто потому что народ будет скупать акции и повышать цену акции, а значит уменьшать процент дивиденда. При этом прямо сейчас при ключевой ставке 12% появились психологически "безрисковые" (по сравнению с инвестициям в акции) вклады и сберегательные счета под 11 и выше процентов.
На другие акции, кроме Сбера, тоже схожий эффект КС оказывает.
Еще сильнее ключ влияет на цену тела ОФЗ, причем даже заранее, поскольку "рынок долга - это самый умный рынок и всё отыгрывает сильно заранее" (за пару месяцев) (В. Олейник).
6. Доходность от акций на бирже в среднем только на 3% выше банковского вклада
Уже неоднократно слышал мысль, но отгонял её, что в инвестициях на длинном горизонте большинство участников, даже при разумном управлении деньгами, может рассчитывать только на КС+2/3% годовых. То есть при ключе 7,5% можно было надеяться в лучшем случае на 10%, а при 12% - на 15% прибыльности и это в пределе, при наилучшем раскладе и не за текущий год, а в среднем за 5 лет и более.
Этот факт рушит влажные мечты, да и жене сложно объяснить нафиг тогда я занимаюсь инвестициями "за копейки", но так устроен рынок и никто тебе не отсыпет безрисковых 30-300% годовых. А повышенный риск означает, что вместо 30% вы можете получить 0% или даже убыток.
7. Как тогда стать богатым?
Как же тогда формируются все эти огромные состояния на бирже? Как умножить свой капитал? Как запустить его ракетой вверх "ту-зе-Мун"?
Ответ: никак. Они там не формируются. Весело, да? Это только спустя 4 года анализа действий участников и изучение историй на рынке я это понял.
Основные деньги зарабатываются вне рынка, а внутри активов уже сберегаются от инфляции, при должном управлении по чуть-чуть с годами подрастают и наконец дают тот самый денежный поток, который и ощущается богатством.
Да, волшебства не будет. Нужно заработать своими руками много, чтобы ручеек в несколько процентов от этой суммы покрывал ваши расходы и сделал вас состоятельным инвестором.
Теперь живите с этим ^_^ и преодолевая лень и сомнение, зарабатывайте и инвестируйте! Поскольку так и именно так стали богатыми все эти люди, о которых вы слышали или читали.
Грамотно эта мысль по несколько процентов сверх КС передана в следующем интервью с уважаемого мной канала IF (здесь и другие умные мысли есть, рекомендую к просмотру):
Думайте своей головой и будьте богаты! Уже давно пора)
Выпуск №148, Санкт-Петербург, дата написания 20.08.2023