В начале апреля на Московской бирже начались торги первых на нашем рынке золотых облигаций. Давайте разбираться, что это такое и зачем нужно.
Насколько золотыми могут быть облигации?
Золотодобывающая компания Селигдар (никак не могу запомнить это название) выпустила облигации, номинал которых установлен в рублёвом эквиваленте 1 грамма золота. То есть номинал бумаги - 1 грамм золота. Цена облигации, как обычно, выражена в процентах от номинала. Это значит, что цена будет отслеживать динамику металла. То есть покупка бумаги Селигдара с точки зрения цены полностью идентична покупке золота. Но в качестве приятного дополнения идёт купон, который выплачивается поквартально и составляет 5,5% в год.
Зачем нужны такие бумаги?
Золотые облигации на мой взгляд являются отличной альтернативой ОМС. И даже имеют по сравнению с ОМС несколько преимуществ:
1. Купонная доходность. Наличие купона превращает золотые облигации в уникальный инструмент, который сочетает в себе спекулятивную позицию по золоту и инвестиционную доходность. В природе существуют металлические счета с доходностью. Однако, реальных предложений таких счетов я не нашёл.
2. Рыночная ликвидность. ОМС мы открываем в банке и закрываем там же. То есть, мы привязаны к одному контрагенту. На бирже рыночная ликвидность. А значит, существует конкуренция. Конечно, ликвидность инструмента на бирже может и упасть. Но даже в этом случае всё будет прозрачно и предсказуемо.
3. Цена. Раз мы имеем дело с банком, то какую цену металла банк скажет, такую мы и платим. И честно говоря, эта цена - жесть! Спред более 10%! Жадно! Облигации же мы покупаем и продаём по биржевым условиям. Это позволяет управлять ценой. А так же видеть все изменения в реальном времени и использовать их.
Есть и минус - срок обращения этих бумаг 5 лет. То есть, если есть необходимость в более долгосрочных вложениях, то придётся перекладываться в другую бумагу.
Но с учётом этого минуса я считаю, что по сравнению с ОМС золотые облигации - это идеальный вариант вложиться в золото!
Как их купить?
Вот краткая последовательность, как мы покупаем биржевые инструменты:
- Открываем счёт у брокера;
- Пополняем его;
- Устанавливаем торговый терминал;
- Находим тикер SELGOLD001 и нажимаем кнопку «Купить».
Издержки на операцию составят сотые доли процента.
Реклама
Кто такие квалы в мире финансов?
24 апреля
Банк России (ЦБ) с момента, как 1 сентября 2013 года стал регулятором финансовых рынков в России, озабочен защитой прав инвесторов (читай клиентов). Иногда складывается ощущение, что в понимании ЦБ защитить инвестора = не дать ему инвестировать. Но надо отдать должное, компромисс между запретить и защитить обычно находится.
▪️За какую безопасность инвестора и как борется ЦБ?
Давайте определимся с терминологией. Это важно. Защита прав инвесторов это в понимании ЦБ = безопасность. Конечно, учитывая сферу деятельности регулятора, не физическая, а финансовая. То есть минимизация финансовых рисков - рисков потери денег. Но мы с вами уже знаем, что без риска невозможно получить высокую доходность. Именно в этом конфликте регулятору и профессиональному сообществу (это компании, предоставляющие финансовые услуги) приходится искать компромисс. В пользу риска говорит также и роль финансового рынка в экономике страны. А без частного инвестора сложно представить себе нормально функционирующий финансовый рынок.
В поиске компромисса невооруженным взглядом видна деятельность
ЦБ по трём направлениям:
1️⃣ Защита от деятельности финансовых мошенников.
Тут мы, конечно, не говорим о тех товарищах, что звонят нам с незнакомых номеров и представляются теми, кем не являются. Тут речь идёт о более сложных схемах обмана. Таких как предоставление недобросовестных и незаконных финансовых услуг. К сожалению, такого добра достаточно много. И услуги эти продаются достаточно грамотно с точки зрения психологии. Там знают, как манипулировать на страхе, лени и жадности. К таким услугам можно отнести некоторые предложения Форекса (особенно что касается доверительного управления на этом рынке), пирамиды, бойлерные, некоторые предложения услуг на криптовалютах.
2️⃣ Повышение финансовой грамотности.
Да, уровень финансовой грамотности в России по-прежнему на низком уровне. Хотя за последние 5 лет удалось добиться существенного роста в этом направлении. Для этого ЦБ заставляет профучастников писать большие дисклаймеры, максимально раскрывать условия предоставляемых услуг. Поощряются и продвигаются обучающие проекты. Цель этой деятельности хорошо понятна - финансово грамотный гражданин осознанно подходит к выбору финансового продукта. Его сложно обмануть. И он не рискует больше, чем может себе позволить.
3️⃣ Сегментация доступа к финансовым инструментам.
Ну а пока финансовая грамотность оставляет желать лучшего, ЦБ решил разделить инвесторов на тех, кому можно сильно рисковать, и тех, кому нельзя. Или можно, но с оговорками. Вот именно об этом разделении мы и поговорим дальше.
▪️Как разделили инвесторов?
Для того, чтобы обозначить инвестора, который «право имеет», ЦБ вспомнил о старом термине «квалифицированный инвестор» (квал). Впервые этот термин встречается в документах в 2006 году. Уже через пару месяцев после упразднения ФСФР (Федеральная Служба по Финансовым Рынкам - регулятор до 01.09.2013) ЦБ вносит изменения в закон «О рынке ценных бумаг», где термин квала приобретает практическое значение. Согласно позиции ЦБ, квал - это лицо которое может самостоятельно ввиду своих знаний и опыта определить степень риска финансового инструмента и осознанно принять этот риск. Изложил своими словами близко по тексту к первоисточнику. Для определения, кто может получить статус квала, были обозначены требования. Сейчас мы работаем по последней редакции этих требований, которая актуальна с сентября 2021 года. Исходя из этих требований (я приведу их чуть ниже) видно, что ЦБ считает, что для того, чтобы рисковать можно иметь не только знания и опыт, но и деньги. Типа, если денег много, то рискуй.
Хочу ещё напомнить, что разделением на квалов и остальных, вопрос «можно/нельзя» не ограничивается. Есть инструменты, которые доступны неквалам после прохождения тестирования.
Квалами являются все профессиональные участники рынка (банки, брокеры, управляющие компании и т.п.), а так же юридические лица, которые удовлетворяют требованиям (они похожи на требования к физлицам, но значительно выше).
▪️Почему лучше быть квалом?
Основная причина становиться квалом - это возможность торговать бумаги из недружественных стран. Я, если честно, их не торгую - для меня в этом нет смысла. Но вижу, что многие хотят покупать акции Apple, Microsoft, Ford и других известных и не очень компаний.
Я больше понимаю другой смысл получить статус: квалам не нужно задумываться о доступности тех или иных инструментов и операций при формировании стратегии. Хочешь производные - пожалуйста! Использование плеча - не вопрос! Структурные облигации и много всего ещё… В общем быть квалом удобно.
▪️Как стать квалом сейчас?
Сейчас для того, чтобы получить статус квала нужно соответствовать ¡одному! из требований:
1. Иметь ценных бумаг, производных или денег на брокерском счёте или на вкладе в банке более ₽6млн;
2. Совершать сделки с ценными бумагами и производными 4 квартала (в среднем не менее 10 сделок в квартал и не реже 1 сделки в месяц) на совокупный объём более ₽6млн;
3. Иметь опыт работы минимум 2 года в организации, имеющей статус квала, или 3 года, если статуса у организации нет (деятельность должна быть связана с торговлей ценными бумагами);
4. Иметь высшее экономическое образование;
5. Иметь квалификацию с сфере финансовых рынков;
6. Иметь международный аттестат CFA, CIIA или FRM.
Если один из этих критериев выполняется, то можно смело подавать заявку своему брокеру. В некоторых случаях можно получить статус квала у одного брокера, взять у него справку и отнести к другому брокеру. Но так работает не всегда. Нужно уточнять у менеджера. Так же с менеджером можно проконсультироваться, если критерии не выполняются, а торговать какой-то инструмент хочется. Для некоторых инструментов, как я писал выше, можно сдать тест.
▪️Почему лучше стать квалом как можно скорее?
В третьем квартале 2023 года (то есть совсем скоро) ЦБ обещает ужесточить требования для получения статуса квала. Сейчас между профсообществом и регулятором происходит обсуждение новых условий для присвоения статуса. Насколько станет сложнее - пока не понятно. Например, нынешний порог в ₽6млн будет повышен. Есть мнения от ₽12млн до ₽30млн. И то и другое существенно выше сегодняшнего порога.
Зато полученный ранее статус пересматриваться не будет. Поэтому лучше озадачиться этим вопросом уже сейчас.
****************
Подписывайтесь на меня! Ставьте лайки! Задавайте вопросы! Вся информация, размещаемая мною, носит публичный характер, не является инвестиционной рекомендацией и может не подходить инвесторам с определённым уровнем риска.
