За что стоит благодарить ФРС США и её борьбу с инфляцией, которая всё никак не хочет толком снижаться.
Как пишут в американской прессе со ссылкой на данные Бюро экономического анализа (BEA) США, экономика США в первом квартале выросла на 1,1%, при этом в 4 квартале 2022 года она росла на 2,6%. Результат за первый квартал оказалось ощутимо ниже ожиданий экономистов, которые прогнозировали рост в 2 процента.
Это был самый медленный квартальный рост экономики США со второго квартала 2022 года.
За последний год более выросшие процентные ставки Федеральной резервной системы "распространились" по всей экономике США, при этом центральный банк повысил базовую ставку по фондам Федерального резерва на 475 базисных пунктов до самого высокого уровня с конца 2007 года. Целевой диапазон для ключевой ставки вырос до 4,75–5,00 процента.
По данным CME FedWatch Tool, инвесторы ожидают, что Федеральный комитет по открытым рынкам в мае повысит ставки еще на 25 базисных пунктов.
Нынешние процентные ставки сделали заимствования дороже, создав неблагоприятный климат для предприятий и потребителей, которые уже борются с повышенной инфляцией.
Как написал в записке главный экономист Bank of the West Economics Скотт Андерсон:
«К сожалению, резкого замедления экономического роста в прошлом квартале оказалось недостаточно для сдерживания инфляции. Несмотря на ослабление роста и повышенную вероятность умеренной рецессии в США, мы считаем, что устойчивая инфляция базовых цен побудит ФРС повысить процентные ставки еще на четверть процентного пункта в следующем месяце....».
Рост валового внутреннего продукта (ВВП) был обусловлен увеличением потребительских и государственных расходов и экспорта. Негативный вклад в рост ВВП внесли снижение частных инвестиций в товарно-материальные запасы и инвестиций в основной капитал [а это очень важно, так как является "вложением" в будущий экономический рост или, как минимум, удержание экономики на достигнутом уровне].
Хотя при этом потребительские расходы в начале года оказались высокими, главный экономист Morning Consult Джон Ли отметил, что «потребители закончили квартал на негативной ноте, что поставило под сомнение устойчивость экономического роста в будущем»:
«Хотя рост частных инвестиций может возобновиться позже в этом году, они, как правило, очень нестабильны от квартала к кварталу. Без "надежного" потребителя мы, вероятно, будет видеть в течение года большую волатильность и неопределенность в экономической активности в экономике США».
Учитывая существенное государственное стимулирование, некоторые экономисты считают, что вялый рост ВВП в первом квартале все еще на удивление хорош.
Как отметил старший экономист Института конкурентного предпринимательства Райан Янг:
«Самой большой проблемой экономики сейчас является инфляция, прямой результат стимулирования экономики со правительства, связанного с COVID. Цена стимулирования сегодня — это всегда замедление "завтра", и сегодня это "завтра" уже наступило. Триллионы долларов расходов на стимулирование и "печать" денег вызвали инфляцию, которую Федеральная резервная система все еще пытается снизить. Повышение процентных ставок — необходимая часть этих усилий, но именно они являются основной причиной того, что рост ВВП составляет лишь половину того, что должно быть. Стимулирование никогда не проходит бесследно».
Экономисты будут следить за тем, какое влияние банковские потрясения окажут на экономику во втором квартале 2023 года. По мнению экспертов, в период с апреля по июнь последствия ужесточения условий кредитования будут ощутимей, чем сейчас.
Из-за банковского кризиса Conference Board понизил свой прогноз на второй квартал с минус 0,9% до минус 1,8%.
Несмотря на резкое замедление экономического роста, президент Джо Байден заявляет, что всё отлично:
«Сегодня мы узнали, что американская экономика остается сильной, поскольку она переходит к устойчивому и стабильному росту. В прошлом квартале реальный личный располагаемый доход увеличился, и американские потребители продолжали тратить, даже несмотря на то, что общие темпы роста замедлились.
«Моя программа «Инвестиции в Америку» заключается в восстановлении экономики...после десятилетий неудачной экономической политики...».
Понятное дело, что президент США не сам сочиняет текст этих выступлений, однако его "спичрайтеры" могли обратить внимание, что они в одном абзаце поместили "устойчивый и стабильный рост" и "замедление роста". У них у самих там тоже проблемы какие-то с мировосприятием?