Развенчание маленького мифа
"Провидец из Омахи", "пророк из Омахи" - термины, применяемые по отношению к дедушке Уоррену совершенно неправильно и безосновательно. "Пророк" и "провидец" - термины, означающие человека, дающие прогнозы на будущее с высокой точностью. В этом последнем интервью Баффет прямо говорит о том, что он не прогнозирует рынок от слова совсем и, даже не пытается, и никогда не пытался делать это, и не собирается в будущем даже пытаться.
Более того, Баффет, строго говоря, не биржевик. То есть он пользуется биржей, но только как ОДНИМ ИЗ СПОСОБОВ купить понравившуюся компанию. У Баффета полным-полно компаний и предприятий, купленных вне биржи, пожалуй - большинство. У него полно компаний и предприятий которые вообще не котируются на бирже.
У дедушки Уоррена всего две группы активов: стоки (акции или целые предприятия) и кэш. Всё; никаких фьючерсов, опционов, свопов и прочей биржевой дребедени. Сверхкороткие (1 месяц и 2 месяца) государственные американские облигации, о которых он говорит в этом интервью - это короткая передержка наличности, назвать это инвестированием язык не повернётся.
Настоящий биржевик - это Рэй Далио. У него и коллы с путами, и рассуждение о кредитном и иных экономический циклах, и "всепогодный портфель" (изобрёл его именно он).
Баффет всегда отрицательно относился к использованию заёмных средств и никогда, НМИ, их не использовал. Баффет никогда не обсуждал уровни и просадки и никогда не обращал особого внимания на биржевые обвалы. Я ни разу не слышал, чтобы он, хотя бы, курс доллара обсуждал.
В общем и целом: Баффет и биржа - это две большие разницы.
Value investing
Бизнес У.Баффета легко описывается одним предложением: поиск недооценённых компаний. Неважно где: на бирже или вне её.
Как по мне - вне биржи как раз легче найти что-то хорошее, но недооценённое. Просто потому, что на бирже компания выставлена на всеобщее обозрение и на всенародное обсуждение и, соответственно, всё всем известно и заложено в цену.
"Стоимостное инвестирование это стратегия, которая заключается в покупке акций, торгующихся с дисконтом к их реальной ценности или их ценности на частном рынке. Вэлью инвестор детально рассматривает фундаментальные факторы бизнеса, а не ценовые спекуляции. Вэлью инвестиция – это покупка акций ниже их реальной стоимости." Восславим же Бенжамина Грэхема, друзья!
Уоррен Эдвард Баффет - чистой воды стоимостной инвестор, еще и преимущественно внебиржевой.
Якобы ошибки Баффета
.... лично мне представляются вовсе не ошибками, а отказом от покупки, осуществлённым ДО совершения основной сделки.
Лично мне известны (могу ошибаться, потому, что по памяти) две таких: покупка золотодобытчиков и покупка авиаперевозчиков, обе примерно в одно и то же время, в 2020м. Вероятно, аналогичные дела происходили и вне биржи, просто широкой американской и мировой общественности они известны не стали.
Уже эти две покупки показывают, что Баффет - никакой не биржевик. Золото он покупал на историческом хае (биржевик бы дожидался какой-никакой, хоть какой-то коррекции). Авиаперевозчиков он купил, подержал, а затем громогласно объявив о продаже - продал. Разве нормальный биржевик так поступит?? Нормальный биржевик дождётся роста, хоть какого-нибудь, а потом, тихо и аккуратно выйдет.
Уже сам факт того, что Баффет что-то покупает, пампит это что-то. Дедушке Уоррену даже необязательно было принимать какие-то активные усилия для пампа. Но он продал авиаперевозчиков дешевле, чем купил (емнип).
Баффет не может ошибаться потому, что он Баффет. Моя гипотеза состоит в следующем: дедушка Уоррен купил, и купил достаточно много - достаточно много для того, чтобы получить полный доступ к бухгалтерской отчётности и ко всем прочим корпоративным тайнам. То есть - чтобы произвести окончательную оценку перед окончательной покупкой.
Насколько много надо купить, для того, чтобы получить такой доступ? Представляется, что весьма много. Тебя должны воспринимать как хозяина, а не как мелкого акционеришку из заштатной Омахи.
Омаха - это, блин, в Небраске. Посередине США. Пустыня. Население Омахи - крупнейшего города Небраски - меньше полумиллиона. Ставрополь в Ставропольском крае - БОЛЬШЕ. Я даже затрудняюсь назвать какую нибудь российскую губернию как аналог Небраски.
Чтобы тебе сказали правду, всю правду - тебя должны бояться. Чтобы тебя боялись - тебя должны воспринимать как хозяина. Чтобы тебя воспринимали как хозяина - надо купить действительно большую долю.
Став хозяином (одним из хозяев) У.Баффет разобрался в реальном состоянии дел - .... и решил, что такой далалай ему не нужен. И сбросил прикуп. Убытки? Списал. Не последнее было.
Похоже, дедушку Уоррена ВООБЩЕ НЕ ВОЛНУЮТ курсы акций, в принципе. Он реально покупает по любым, лишь бы сохранялся принцип недооценённости, и реально продаёт по любым, лишь бы сбыть с рук. И это, кстати, практически открытым текстом говорится в данном интервью.
Уроки Баффета.
1. инвестор должен жить долго. Инвестиции - это вам не трейд, дело унылое тягучее и медленное. Долго надо жить просто для того, чтобы дождаться результатов, или, хотя бы, того решающего узлового момента, когда инвестиционные доходы начнут превышать ваши расходы на жизнь - и снежный ком инвестиций начнёт своё медленное качение. То есть - самовоспроизводиться.
2. один из способов жить долго - интенсивно работать мозгом. Бухгалтера и психиатры (обычно) живут долго, общее у них только то, что и те и другие работают мозгом. Уоррен Баффет - живой пример того, что интенсивная и продолжительная работа с цифрами и думание существенно продлевают жизнь.
Уоррен Эдвард Баффет (; родился 30 августа 1930 года )- в данный момент ему 92 года и у него всё в порядке с головой.
Но если вы думаете, что он чемпион в плане сохранения интеллекта во времени - вы ошибаетесь. Его напарник Чарльз Мангер родился 1 января 1924 г. (99 лет), кстати - тоже простой парень из заштатной Омахи. Если всё будет нормально - через 8 месяцев справим юбилей старейшего в мире инвестора.
Инвестор может и должен жить долго.