Это отрывок из интервью китайского стоимостного инвестора, о котором мы с вами уже говорили - Ли Лу. За 28 лет инвестирования, ему удается держать доходность выше 20% годовых, и он считает себя учеником Уоррена Баффетта и Чарли Мангера, а также последователем разумных инвестиций Бенджамина Грэма.
Когда я разговариваю с молодыми студентами и людьми, которые только начинали свою карьеру, я упоминаю несколько основных пунктов.
1. Менталитет собственника
Во-первых, всегда перенимать менталитета собственника. Я всегда прошу студентов или аналитиков нашей фирмы представить, что внезапно умер один из ваших неизвестных дядюшек, который передал вам компанию в 100% -ную собственность (100% акций компании??). И именно этот бизнес вы собираетесь изучать. И при любой компании думайте об отправном пункте именно так. И как только вы действительно думаете, что владеете этим бизнесом на 100%, ваш менталитет становится совершенно другим.
То есть вы никогда не знали о существовании этого бизнеса, а теперь вы владеете им на 100%. Вы понятия не имеете, как им управлять. Вы не знаете людей, которые им управляют. Что вы делаете? Вы хотите знать все, все, что только возможно об этой компании.
И многое из того, что вы знаете, вы на самом деле не понимаете. Вы просто знаете факты. Вы этого не понимаете. Но это нормально. Вы будете продолжать учиться, пока не разберетесь в этом. И после из-за постоянных изменений вы продолжите развивать свои знания о компании. Теперь, если вы примете этот менталитет, изучите любой бизнес, вы действительно начнете процесс становления как настоящий стоимостной инвестор. Итак, это первое, что нужно сделать.
2. Быть честным с самим собой
Во-вторых, вы должны хотеть сохранить интеллектуальную честность (порядочность). И это очень, очень важно.
Вы должны быть действительно честны в отношении того, что вы знаете, что вы предполагаете… что вы делаете вид… подсознательно… и чего вы не знаете. Откуда вы это знаете?
Одна из вещей, о которых говорил Чарли и которая, на мой взгляд, имеет наибольший смысл, заключается в том, что он сказал: «У меня никогда не будет права иметь свою точку зрения, пока я не найду самых умных людей на планете, которые занимают другую сторону этой точки зрения, и я смогу аргументировать свою оппозицию лучше, чем они. Когда я смогу это сделать, я буду иметь право на свою точку зрения".
То же самое, в некотором смысле, можно сказать и об инвестировании. Эта интеллектуальная честность - хорошая жизненная философия для начала. Это очень важно. Это жизненно важно, когда речь идет об инвестициях. Потому что, как я уже сказал, рынок ценных бумаг, можно сказать, существует для того, чтобы найти ваши слабости, вашу недобросовестность, вашу жадность и слабые знания.
И если вы на самом деле не обладаете этим фундаментальным подходом к интеллектуальной честности, то в какой-то момент своей карьеры финансовый рынок уничтожит вас. Он практически создан таким образом, чтобы поймать вас.
3. Знай историю
И еще одна вещь, которую я хотел бы упомянуть. Вы действительно должны посвятить как можно больше времени изучению истории предприятий и истории великих бизнесменов в прошлом. Чем больше вы изучите компаний, тем лучше вы будете судить о хороших возможностях и о фундаментальных характеристиках компании, которая вас интересует.
Итак, я хочу сказать, что все эти три пункта важны. Начать с менталитета 100%-го собственника, продолжать самообучение, обладать высокой степенью интеллектуальной честности. И, наконец, очень внимательно изучать историю бизнеса. Все эти три вещи действительно будут очень полезны, если вы только начинаете заниматься инвестициями или хотите улучшить свою игру. Таков мой совет вашим студентам.
Полное интервью можно посмотреть здесь: