Подведу итоги прошедшей недели на российском фондовом рынке. Индекс ММВБ за неделю вырос более чем на 3% и обновил новый локальный максимум в районе 2640 пунктов. После некоторого роста в первые 3 дня, в четверг индекс уже начал заметно корректироваться и опускался ниже показателей начала недели, но затем вновь резко развернулся вверх (вы можете увидеть это на графике - предпоследняя свеча). Почему так произошло - об этом далее.
На этот раз рынок поддержали новости о дивидендах нефтяных компаний. Прежде всего - Лукойла. Именно он после определенного подъема ранее уже начал заметное падение, но рекомендация Совета директоров по дивидендам развернула котировки акции, а следом - и весь рынок вверх. Рекомендовали выплатить 438 рублей на акцию, это примерно соответствует ожиданиям, даже чуть ниже, дата отсечки - 1 июня. Акции Лукойла за неделю выросли на 2,4% (обратите внимание: хуже рынка, несмотря на дивиденды).
Ожидаются также дивидендные новости от Татнефти (недельный рост 3%) и Сургутнефтегаза (недельный рост префов - 7% - намного лучше рынка) - акции этих компаний тоже направились вверх на ожиданиях рекомендации выплат.
В Сбербанке на Общем собрании акционеров подтвердили объявленную ранее выплату: по 25 рублей на акцию получат владельцы бумаг по состоянию на 8 мая. Это, а так же новости от нефтяных компаний стимулировало дальнейший рост "локомотива" рынка: за неделю акции Сбера прибавили в цене еще 5,5% (лучше рынка).
Лукойл, Сургутнефтегаз АП, ну и, само собой, Сбер, занимают высокие доли в индексе, поэтому их рост заметно потянул вверх и весь индекс.
Вот металлургические компании Северсталь и ТМК приняли решение не выплачивать дивиденды за 2022 год. От ТМК ожидали выплаты: в преддверии Совета директоров акции сильно выросли, а на этом решении обвалились. На следующей неделе ожидаются решения СД ММК, а также Норникеля - во втором случае могут быть объявлены небольшие дивиденды.
Итого, так сложилось, что на российском рынке образовался самый длительный импульс роста за 13 лет: индекс ММВБ растет 9 недель подряд.
Уже в конце марта я писал, что наступает очень опасное время для покупок:
И вот, с каждой такой новой неделей роста эта опасность усиливается все больше.
Рынок сейчас растет по двум основным причинам: ослабление рубля и предстоящие дивиденды. Других весомых причин нет! (за исключением редких отдельно взятых эмитентов). Поэтому, когда перестанут действовать эти причины, а также под действием каких-то других факторов (например, на горизонте замаячило новое обострение "геополитики") тренд может развернуться вниз очень быстро и резко. И время наступления этого разворота становится все ближе.
Вот, например, нефтянники, которые поддержали рынок на этой неделе. Их акции растут в цене из-за дивидендов за ПРОШЛЫЙ год. В этом году показатели деятельности будут намного хуже, дивиденды намного ниже: уже сейчас мы видим это по ситуации с ценой нефти, с нефтегазовыми доходами, публикуемыми Минфином. Значит, это очень краткосрочный преддивидендный рост.
По металлургам дивидендов пока нет вообще, и они тоже имеют все шансы снова уйти в нисходящий тренд.
Пока только Сбербанк (который занимает весомую долю индекса) растет по фундаментальным финансовым причинам, и во многом "вытягивает" весь рынок. Но, чуть что, он тоже всегда, как акция роста, валится первым, несмотря ни на какие финансовые достижения (как это было в феврале 2022 года).
Курс рубля, падение которого так поддержало фондовый рынок, тоже может на некоторое время подукрепиться (во всяком случае, тренд на падение пока приостановлен).
Так что, разворот, на мой взгляд, уже не за горами. И в определенных случаях он может оказаться даже очень резким и стремительным. Будьте предельно осторожны и внимательны!
На данный момент индекс приближается к отметкам, которые я в своем прогнозе, данном в начале года, обозначил, как наиболее вероятные максимальные уровни 2023 года: 2700-2800. "Взять" эту отметку он может уже даже на следующей неделе. Первая минимально возможная отметка (2500) уже пройдена. А вот вероятность того, что пойдет на последнюю, максимально возможную (3000) - уже ниже. Тем более, что пойдет именно сейчас.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!