Защитные акции - это акции компаний из нецикличных секторов экономики. Чаще всего к ним относятся продуктовый ритейл, электроэнерегетика, телеком - это те сферы, в которых есть спрос даже во время кризисов, и компании из этих секторов продолжают получать прибыль независимо от фазы экономики. Согласитесь, что отказываться от продуктов питания, электричества, а также связи в наше время вряд ли кто-то будет, и экономить на этом будут в самую последнюю очередь как физические лица так и бизнес. Поэтому выручка и прибыль таких компаний всегда остаётся достаточно стабильной, а значит и поток дивидендов тоже стабильный и предсказуемый. Поэтому многие инвесторы держат акции таких компаний в своём портфеле чтобы всегда получать с них дивиденды.
Но давайте подумаем, зачем мы вообще инвестируем в акции? Только ли ради получения стабильных дивидендов? Даже если у вас дивидендная стратегия, то всё равно вы наверняка рассчитываете и на рост этих самых дивидендов в будущем, за счет роста прибыли компании, верно? Думаю, что да, иначе проще взять облигации и иметь предсказуемый постоянный доход. И в этом, к сожалению, кроется проблема. Дело в том, что бизнес этих компаний стагнирует. В основном из-за высокой конкуренции и насыщенности рынка в целом. Когда компании охватили уже практически всех потенциальных потребителей, всё упирается в численность населения. Люди не будут покупать продуктов больше чем они могут съесть, не будут покупать больше симкарт и подключать больше одного интернет-провайдера домой, тратить электричества больше чем им необходимо. И по котировкам акций этих компаний это хорошо заметно, что компании не растут, а если и растут, то только за счёт диверсификации и развития других направлений (в том числе цикличных).
Кто-то скажет, что эти компании легко перекладывают инфляцию на потребителя тем самым выступая ещё и в качестве защиты от инфляции. Но давайте будем честны, если инфляция действительно высокая, то есть достаточно больше количество активов способных защитить от инфляции: золото, недвижимость, сырьё, акции ресурсодобывающих компаний. Если же инфляция не слишком высокая, то опять же есть облигации, в том числе привязанные к ключевой ставке ЦБ (флоатеры) или даже напрямую к инфляции (линкеры). Так зачем брать на себя риски связанные с волатильностью акций из "защитных" секторов и замораживать в них часть портфеля, если лучше держать деньги в таком более ликвидном инструменте как облигации?