На котировки акций постоянно и одновременно влияет множество событий и факторов. Но если вы инвестируете долгосрочно, важно понимать, на какие из них можно реагировать, а на какие — нет. Это поможет избежать необдуманных действий на рынке.
О факторах, которые влияют на котировки акций, говорим в этой статье.
Фундаментальные факторы
Фундаментально на цену акции влияют 3 источника роста:
1) Рост бизнеса: если он растет, то растет его справедливая стоимость, а значит и цена за акцию;
2) Недооценка: если компания фундаментально надежная, но она сильно подешевела. Инвесторы покупают ее акции, и котировки растут.
3) Дивиденды: хорошая дивидендная доходность стимулирует инвесторов покупать дивидендные акции.
Макрофакторы: макропоказатели и отраслевые тенденции
События в макроэкономике либо воодушевляет инвесторов, и в результате растет даже то, что не должно расти, либо пугает, и тогда рынки падают.
Глобально на весь рынок акций влияют:
✔️ Динамика роста экономики страны и мировой экономики. Динамика роста ВВП и уровень реально располагаемых доходов населения. Если это все растет, значит компании развиваются, и у них все хорошо с финансовыми показателями.
✔️ Уровень ключевой ставки. Повышение ставки сдерживает рост акции в глобальном плане, так как повышаются ставки на депозиты, увеличивается доходность облигаций, и это становится привлекательным для инвесторов. А снижение ставки, наоборот, приводит к перетоку капитала в акции, и как следствие, к росту цен на них.
✔️ Отдельные политические события, которые касаются международной обстановки в стране и в мире.
Отраслевые тенденции:
✔️ Цены на сырьевых рынках. Например, биржевые цены на нефть и газ напрямую влияют на выручку компаний нефтегазового сегмента, а значит и на стоимость их акций.
✔️ Введение каких-либо ограничительных барьеров, создание выгодных условий и стимулирование развития и продвижения той или иной отрасли со стороны государства. Например, повышение тарифов на электроэнергию позволяет компаниям увеличивать свои доходы и реализовывать масштабные инвестиционные программы.
✔️ Жизненный цикл отрасли. Если отрасль находится в начале своего цикла развития — то у всех компаний в этой отрасли могут быть хорошие перспективы. И, наоборот, если отрасль увядает, то это негативно будет отражаться на всех компаниях.
Важно понимать, какой сектор сейчас на подъеме и куда идут глобальные потоки денег. Даже хорошая компания в слабом секторе вряд ли вырастет, если все настроено против нее.
Спекулятивные факторы
Новости, хайпы, мода, байбеки, допэмиссии, включение/исключение из индексов, алчность и страх инвесторов вызывают постоянные колебания акций. Долгосрочным инвесторам вообще не нужно обращать внимание на эти спекуляции, потому что на бизнесе компании они никак не сказываются.
На котировки одной акции одновременно могут влиять сразу несколько факторов. Как это происходит, разберем на примере акции Лукойла.
За 20 лет цена акции Лукойла выросла с нескольких рублей до 4473, 5 рубля, а на пике акция стоила 7000 рублей.
Компания все это время росла сама по себе. В 2000 году ее выручка была 405,9 млрд. руб, а в 2021 году уже 9435 млрд. То есть за 20 лет выручка компании выросла в 23-24 раза.
Это фундаментальный фактор, который толкал акцию вверх все это время. Но внутри были колебания, которые иногда зависели от цен на нефть. Например, в конце 2008 год, цена на нефть упала до $30 за баррель, и цена акции Лукойла тоже упала. Это был спекулятивный момент, но здесь на котировки еще повлиял макрофактор — кризис 2008 года.
Или — в январе 2022 года компания провела байбек (т.е. выкупила свои акции), и котировки акции выросли, а в феврале, после начала СВО — упали. Это тоже было действие спекулятивных факторов.
В каких ситуациях нужно действовать долгосрочным инвесторам?
❗ Если акции снижаются на фоне фундаментально негативных показателей компании, то терять время не стоит. Их стоит исключить из своего инвестиционного портфеля, потому что надеяться в такой ситуации на быстрое восстановление акций нельзя. Но для принятия таких решений, нужно провести глубокий финансовый анализ компании.
❗ Если акции падают на фоне глобального снижения всех рынков, то здесь не спасет ни большое количество компаний в портфеле, ни включение в портфель компаний разных секторов экономики. К такой ситуации нужно всегда быть готовым, потому что кризисы на рынке бывают примерно каждые 5 лет и иметь достаточную долю защитных активов.
❗ Не нужно обращать внимание на спекулятивные факторы. Подобные колебания цен не связаны с состоянием компании и ее бизнеса. Для долгосрочных целей инвестирования они безопасны.
Какие выводы можно сделать?
Если компания развивается, она растет фундаментально. Но в процессе этого роста на ее акции могут влиять спекуляции или макрофакторы.
На спекуляции обращать внимание не стоит. А если происходит глобальное падение акций, то акции хороших компаний тоже падают, но этот момент нужно просто переждать. В долгосроке — они отрастут.
Прогнозируемыми факторами из всех являются фундаментальные. Именно по состоянию компании мы можем понять, стоит продолжать держать ее бумаги или нет.
Если хотите научиться выбирать акции фундаментально устойчивых компаний, приходите на наш бесплатный вебинар. Там делимся своими методиками и принципами инвестирования. А также показываем, как находить качественные акции и облигации всего за 15 минут.
Регистрируйтесь на вебинар, чтобы избежать потерь в инвестициях ⤵️