В нашей рубрике «Куда текут деньги» продолжаем следить за динамикой торговых объемов всех отраслей на Мосбирже. Так мы поймем пульс рынка и ответим на вопрос: «Куда идут деньги инвесторов?»
Почему это интересно
Обороты — важная составляющая анализа, с их помощью можно определить тенденции на рынке. Более того, на российском рынке главной движущей силой стали частные инвесторы: доля в обороте составляет около 81%. Это значит, что не имеет смысла идти против течения, лучшая тактика — «ставить паруса по ветру».
Мы будем наблюдать за динамикой всех отраслевых индексов МосБиржи. В их составе более 90 компонентов — соразмерно индексу Широкого рынка. Полученные данные будут релевантными, и уже на их основе будут составлены прогнозы и анализ.
Тенденции на рынке обычно длятся неделями и месяцами. С помощью отслеживания трендов можно принять решения по открытию длинной или короткой позиции.
О чем шепчут тренды
Наблюдение мы начали с сентября 2022 г. С того месяца видим общий тренд по снижению торговых оборотов по всем отраслям. В январе 2023 г. обороты начали стабилизироваться, а в феврале расти. В марте наторговали 1070 млрд руб., это новый рекорд 2023 г. и выше значений прошлых 5 месяцев.
Рост наблюдался в большинстве секторов, а наибольший пришелся на потребительский, транспортный и нефтегазовый. Крупнейшие доли от суммарного оборота сохранились в финансовом, нефтегазовом и металлургическом секторах. При этом доля первых двух выросла, а последнего — сократилась.
Теперь рассмотрим тенденции по неделям. 11-я неделя (13–17 марта) установила рекорд с начала года — 293,6 млрд руб. Далее обороты сокращались 2 недели. На прошлой неделе они снизились на 9% — 242,5 млрд руб. Доли финансового и нефтегазового секторов сократились. Рост наблюдался в потребительском, транспортном, электроэнергетическом и IT секторах.
Наибольший рост оборотов на недельной основе был в строительном, транспортном и IT секторах.
О чем все это говорит
Стоимость отраслевых индексов росла на прошлой неделе. В хорошем плюсе завершили неделю электроэнергетический, IT и нефтегазовый сектора.
На уровне компаний, на акции которых стоит обратить внимание, в финансовом секторе без изменений остается Сбербанк. Акции Мосбиржи уже 2 недели двигаются в боковике из-за низких дивидендов, а новых драйверов пока нет. Акции биржи пока можно удерживать в ожидании триггеров либо пробовать реализовывать краткосрочные идеи. Бумаги TCS Group пострадали от санкций, но не обрушились из-за сосредоточенности компании на внутреннем рынке. По мере адаптации к новым условиям бумаги смогут возобновить рост. Сейчас они находятся рядом с нижней границей боковика, от которой потенциально может начать развиваться отскок в среднесрочной перспективе.
В нефтегазовом секторе тоже проявляется улучшение — сокращение дисконта цен на нефть марки Urals относительно Brent. При этом ОПЕК+ приняла внезапное решение о сокращении добычи, что привело к росту стоимости нефти. В понедельник акции могут начать реагировать на эту новость. Текущая неделя может увеличить волатильность в акциях нефтяников, чем можно воспользоваться. Внимание можно обратить на бумаги Роснефти, ЛУКОЙЛа, Газпром нефти и Татнефти. Дополнительный драйвер — слабый рубль.
Несмотря на снижение оборотов в секторе металлургии и майнинга, среднесрочные ожидания остаются умеренно позитивными. Интересными бумагами остаются ММК и Северсталь, Мечел и Распадская. Ключевой драйвер — рост цен на сталь и уголь, а также слабый рубль.
В секторе телекоммуникаций абсолютные обороты остаются низкими, но периодически возникают мощные всплески. Здесь могут быть интересны бумаги МТС или Ростелекома, в том числе и для краткосрочных идей. МТС, в первую очередь, из-за дивидендов.
Уже 6-ю неделю подряд растут обороты транспортного сектора. Недавно Globaltrans опубликовал сильный отчет, но компания не предоставила данных о «переезде», из-за чего вопрос дивидендов вновь пропал. Котировки остаются у годового максимума и еще способны вернуться к росту с преодолением уровня 441 руб. Ранее Совкомфлот опубликовал хороший отчет, и ожидания дивидендов возросли. Данных о выплатах пока нет, из-за чего рост в акциях сменился консолидацией. Но выход хороших новостей способен создать давление покупателей, из-за чего к акциям все еще можно присмотреться.
Долгосрочный взгляд БКС на упомянутые акции:
• Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 300 руб./ +38%).
• Мосбиржа (Покупать. Цель на год: 140 руб./ +24%).
• TCS Group (Покупать. Цель на год: 3 700 руб./ +48%).
• ММК (Покупать. Цель на год: 63 руб./ +57%).
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 1 600 руб./ +52%).
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +323%).
• Распадская (Покупать. Цель на год: 760 руб./ +178%).
• МТС (Держать. Цель на год: 310 руб./ +20%).
• Ростелеком-ао (Держать. Цель на год: 74 руб./ +20%).
• Роснефть (Держать. Цель на год: 470 руб./ +24%).
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 6 100 руб./ +40%).
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 610 руб./ +63%).
• Газпром нефть (Покупать. Цель на год: 640 руб./ +35%).
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией