Брендан, Брайан и Морган были лучшими друзьями, и к своим семнадцати годам у каждого из них было множество завоеванных медалей по горнолыжному спорту. Они были членами лыжной команды округа Плейсер, штат Калифорния, и шесть дней в неделю по четыре часа тренировались на трассах курорта Скво-Вэлли.
15 февраля 2001 года на озеро Тахо и его окрестные склоны обрушилась снежная буря, которая минимум на неделю оставила их без тренировок. Нельзя тренироваться, пока свежевыпавший снег не утрамбуется или не сойдет вниз.
Но эта буря была особенной — температура воздуха была близка к нулю, поэтому на утрамбованные горные трассы лег почти метровый слой мокрого и тяжелого нового снега. Это создало идеальные условия для схода лавин, но юноши об этом, конечно же, даже и не подумали.
Горнолыжные курорты умеют бороться с лавинами — специальные службы устраивают управляемые сходы при помощи зарядов, сбрасываемых с вертолетов. Но если вы катаетесь за пределами разрешенной зоны, то эта система борьбы вас не спасет — «запрещенные» для катания склоны не только не бомбят, но даже не контролируют патрульные службы.
Утром 21 февраля Брендан, Брайан и Морган встретились в раздевалке лыжной команды, как и сотни раз до этого. Последними словами, которые сказал Брайан своей маме перед уходом из дома, были: «Не волнуйся, мам, я не буду кататься за пределами трассы».
Но, как только ребята надели форму и встали на лыжи, именно это они и сделали.
Тем утром они решили покататься на заднем склоне горы Скво-Вэлли, который был особенно крут и холмист. Во время спуска Морган попал в небольшую лавину, буквально поплыв в облаке снега. Это были очень необычные ощущения отсутствия контроля, но они не испугали его.
Друзья благополучно спустились вниз, поймали машину и вновь вернулись на вершину. Брендан и Брайан захотели прокатиться еще раз, Морган же отказался и поехал на своем пикапе к нижней точке склона, чтобы встретить друзей там.
Он подождал полчаса, потом еще полчаса. Решив, что они передумали и вернулись в раздевалку, он поехал назад. Их в ней не было, а вещи оказались нетронутыми. Морган поехал к дому Брендана, подумав, что они разминулись и кто-то подвез их сразу до дома.
Как вы поняли, ребят живыми больше никто не видел... На следующее утро поисковые команды нашли их тела под двухметровым слоем снега — они родились с разницей в один день и умерли в трех метрах друг от друга...
Морган, который чудом остался жив, в дальнейшем написал несколько книг по инвестированию и стал известным автором. Да, мы знаем его как Моргана Хаузела.
Этот случай оказал огромное влияние на его отношение к риску — он старается избегать его во всех сферах своей жизни, в том числе и в инвестировании. Поэтому его стратегия подразумевает обязательное наличие защитных инструментов в портфеле и покупка индексных фондов с широкой диверсификацией.
Хаузел выделяет три стороны риска:
- вероятность попасть под «удар»;
- близкие к среднему последствия «удара» (встречаются часто);
- критические последствия «удара» (встречаются крайне редко).
Первые две нам понятны, но последнюю, чаще всего, можно усвоить только на собственном опыте. Вот как описывает это Морган Хаузел:
Мы знали, что идем на риск, катаясь на обратной стороне склона. Нас могли поймать и лишить тренировок или даже сезонного абонемента. Но мы даже не думали, что так дорого за это заплатим.
В инвестировании самое большое значение имеют события с низкой вероятностью — они наносят нам самый существенный урон, и мы уже убедились в этом на своем опыте. Настоящий риск — это резкое падение рынка на 40% в день из-за начавшегося конфликта или полное обнуление фонда на защитный актив, как было в случае с FXRB.
Да, такие события невозможно предугадать, но есть несколько советов, позволяющих снизить возможные потери:
- заранее спланировать несколько сценариев действий при разных ситуациях на рынке;
- всегда иметь запас ликвидных средств и широкую диверсификацию по типам активов;
- стараться искать недостатки и уязвимости в своей стратегии;
- продолжать инвестировать, потому что риск — это не повод прекращать накопление собственного капитала.
И помните, что риск — это не вероятность того, что произойдет что-то плохое. Риск — это ситуация, о которой вы не могли и подумать. Единственные ваши союзники при встрече с таким событием — дисциплина и длительный горизонт.
Материал ранее публиковался в моем Пульсе;
Мой телеграмм-канал: "Финансовый Механизм".
Всем спасибо за внимание!