Вокруг роботов на бирже сегодня имеет место быть два мнения. С одной стороны, они эффективны для работы, потому что помогают уменьшать спред и ускоряют процесс сделки. С другой стороны, HFT очередная форма обмана в торговле, создающая дисбаланс на рынке.
Для начала разберемся. HFT - это метод работы на бирже, который основан на софте для торговли на высоких скоростях.
Компании, которые занимаются HFT, прописывают различные алгоритмы для анализа рынка. Затем на этих алгоритмах строится торговля, открываются и закрываются быстрые сделки, тем самым получая прибыль на спредах. Данная методика абсолютно законна во всем мире, потому что, по идее, сохраняются равные условия для всех участников рынка.
HFT не работает на инвестирование в долгосрок, поэтому им не пользуются крупные игроки. Отсюда и следует тот факт, что есть множество маленьких команд из айтишников и математиков. Они занимаются роботами, которые и анализируют финансовые рынки, а также открывают и закрывают ордера, исключая человеческий фактор. Именно эти компании предоставляют ликвидность и они становятся маркет-мейкерами.
Разберемся как это работает на примере акций “Лукойла”.
Прежде всего надо продумать стратегию, на которой будет основан алгоритм. Например, изменение цены на бензин или нефть. Если нефть подорожала, то покупаем акции, и соответственно наоборот: при падении цены - акции продаем. Но, конечно, так это не работает, потому что для торговли надо учитывать больше факторов.
Для проверки любой стратегии на бирже используется бектестинг. То есть симулирование торговли, основанной на этой стратегии и последующая оценка результатов. Симулятор проигрывает все ситуации, происходящие на рынке и отправляет запросы к стратегии на тему того, что она хочет в какой-либо промежуток времени. После уже бектестинг показывает итоги, к которым пришли.
В HFT компании используют софт для торговли именно на высокой скорости. То есть это позволяет открывать и закрывать намного больше сделок, при этом уменьшать количество неэффективных сделок. Но при этом появляется ограничение на размер суммы, с которой можно зайти в сделку. Например, один миллион рублей в этой стратегии удвоить можно, а со входом на сумму больше стратегия уже менее эффективна.
Заблуждения в мире HFT.
Заблуждение №1
Фирмы HFT торгуют с помощью искусственного интеллекта, который производит постоянный анализ новостей со всей планеты.
В реальности же правда заключаются в самом названии: высокочастотная торговля (от англ. high-frequency trading), то есть торговля за доли секунды. А вот торговля на новостях является основой инвестирования в долгую, чем и занимаются различные фонды. Отсюда следует, что для HFT ожидание новости абсолютно бессмысленно.
Заблуждение №2
Компании HFT иногда обманывают мелких игроков рынка.
Такое мнение основано только на незнании самого принципа биржи, а именно того, что это всего лишь программа и практически все обезличено.
HFT-фирма же не имеет клиентов и не принимает денежные средства. Компания работает только со своими средствами и также не делится своей программой с другими. Но при этом часто можно услышать обвинения в адрес таких фирм. Основаны они на том, что можно наткнуться на предложения купить подобные программы за несколько долларов и начать зарабатывать большие суммы. А это уже немного абсурдно: никто не согласится делиться тем, что приносит прибыль.
Заблуждение три. Все это деньги из ниоткуда, а весь процесс торговли это эксплуатация остальных трейдеров.
В реальности же большинство сделок основаны на работе одного, иногда двух, роботов. HFT-компании дают ликвидность на рынке и справедливую цену актива. Отсюда маленький спред и биржевой стакан. Можно купить по рынку и большой и маленький пакет фин инструментов за счет большего разбега в объемах.
Тут же есть и обратная сторона. Возникает манипуляция в цене на низколиквидных инструментах. То есть можно оказывать влияние на цену там, где интерес других участников рынка отсутствует или слаба.
Опасность HFT.
Главная опасность здесь - ошибки при создании программ. Один баг может полностью испортить всю работу. Например, не прописав в алгоритме «тейк-профит» можно забыть про прибыль.
Вторая опасность заключается в том, что любая стратегия устаревает. Надо постоянно апгрейдить программы, перестраивать их алгоритмы, чтобы постоянно получать прибыль. Здесь и заключается разница между бизнесом с клиентами и HFT-фирмами. Бизнес с клиентами умирает не за такой короткий период.