Среди технических аналитиков разгорелся спор:
Хочу обратить внимание на недоучёт одной важной детали: не учитывается одна крайне важная особенность ЖН (жилой недвижимости): она очень, если так можно выразиться, вязкий, тугоподвижный актив.
Всё, что торгуется на бирже большими лотами - имеет очень низкую ликвидность. Чем больше лот - тем ниже ликвидность. Кто занимался облигациями - тот знает разницу между бондами с номиналом 1.000рупь и 10.000рупь. Кто занимается акциями - может вспомнить Транснефть: её преф TRNF_p сейчас торгуется по 106100рупь (не опечатка и не ошибка, 106тыщь 100рупь). Сами понимаете, случайных/залётных мелкотрейдеров в стакане Транснефти не будет. Интрадей, говорите? Вы шутите.
Когда актив торгуется мелкими лотами - в него набивается много мелких держателей, т.н. белок и хомяков, а это народ подверженный эмоциям, страху и ажиотажу. Убыток в мелком лоте физически исчисляется несколькими рублями, а то и копейками. Терять такие деньги НЕ СТРАШНО. Поэтому при малейшей тревоге мелкие позиции мелких держателей летят в стакан пачками. Если уже страшно, но ещё непонятно - можно выбросить в стакан часть позиции.
А пусть мелкий держатель зафиксировать убыток, например, в одной акции Транснефти!? Сегодня Она припала на 0,66%, вроде бы немного. А физически, в рублях - на 700рупь. Знаете ли, уже чувствительно, подумаешь, прежде чем фиксировать этот убыток по этой одной акции. Дивы платятся.... бизнес надёжный..... может, пересидим??
При этом - очень ощутимый спред (разница между самой дорогой заявкой на покупку и самой дешёвой на продажу), что порождено, опять же, очень большим лотом. Даже при стабильном курсе просто так не выйдешь-зайдёшь, потери на спреде будут чувствительными.
Всё сказанное для ЖН умножьте в разы. При продаже риэлтор возьмёт 2%, при покупке он уже взял 2%. При стоимости недвижимости в 5М (10М) риэлтор совокупно обойдётся в 4% - 200Крупь(400Крупь). Что-то будет стоить переезд и пр. Спреды больше 4% лично мне известны только в физическом золоте и в ОМС(обезличенных металлических счетах), для биржи такой спред - дикость. Прибавьте к этому большой объём разнообразной мороки, беготни и суеты. Прибавьте к этому реальные и нешуточные опасности в виде разнообразных мошенников (если вы лишитесь только суммы задатка - вам повезло, отделались дёшево). В общем - 10 раз подумаешь, прежде чем продавать объект ЖН. Подавляющему большинству владельцев квартир и домов гораздо комфортнее НЕ продавать, но пересиживать падение цен.
Учтите ещё психологическую сторону. Одно дело, когда у вас убыток на бирже по одной из многих позиций, а эта позиция сама по себе невелика. Другое дело, когда объект ЖН - самая большая или вообще единственная позиция в капитале семьи. Часто - это позиция такой величины, что покрыть в будущем зафиксированные убытки крайне трудно, а то и вообще нереально. Лучше пересиживать, чем признаваться жене, что ты - неудачник, потерявший кучу денег.
Необходимо учесть еще один важный момент: а куда продавец ЖН денет деньги? На биржу? А многие ли способны сделать что-то внятное на бирже? Ну, хотя бы, не потерять на ней деньги?
Представьте себе ситуацию, что вы - владелец объекта ЖН, условно ненужного, и вы еще и биржевик. Вы легко найдёте применение деньгам. А ваши наследники? Если вас хватит кондратий - ваша жена и ваши дети останутся с кучей непонятных бумажек и с полным непониманием, что с ними делать. Продадут абы как, то есть по дешёвке. Как-то внятно поделить даже не сумеют. С недвигой - всё иначе. Любая домохозяйка сумеет извлечь доход из наследственной квартиры; любой водитель сумеет извлечь доход из наследственного гаража. Поэтому многие успешные биржевики охотно фиксируют свои финансовые достижения в недвижимости, а вот продавать её - не спешат.
На практике это оборачивается тем, что ЖН продаётся только в ситуации необходимости.
Любое существенное падение цен на рынке ЖН обусловлено не массовым выходом инвесторов, а попытками строителей залатать дыры в финансах. Кстати, возможности строителей по снижению цен ограничены - банками. Строители же по уши в долгах! Чтобы объекты были выброшены на продажу "по любым ценам" - это должно произойти банкротство, изъятие нераспроданного, и выставление на торги. Долгое и нудное дело. И банк совершенно не заинтересован в таком повороте дел, банку нужны деньги, а не метры; банк будет затягивать с банкротством и распродажей, сколько сможет (не в ущерб себе, конечно).
Существенное падение цен на бирже ведет, скорее, к лавинообразному процессу маржин-коллов и обвалов.
С недвигой не так. Рынок недвижимости реагирует на падение цен не истерическим выбросом товара на продажу по любым ценам, в надежде спасти хоть что нибудь, а замиранием. Рынок недвижимости замирает, цепенеет, риэлторы перебиваются с хлеба на квас. Владельцы либо терпят убытки в виде коммунальных платежей (микроскопичные в сравнении с ценой объекта), либо соглашаются на любую арендную плату, лишь бы покрыть расходы на владение.
Прогноз.
В теханализе надежнее работают уровни (а не тренды). Мнение не моё, а почёрпнуто из многочисленных видосов.
В статье, с ссылки на которой начался этот текст, рассмотрены, почему-то, только тренды. Предлагаю рассмотреть уровни.
Уровень 180Крупь/квадрат..?.... мммм.... ну да, это уровень, уровень начала взрывного роста... но ИМХО это - слабый уровень. Гораздо обоснованнее и сильнее выглядит уровень 260Кр/кв - уровень предыдущего пика.
Как раз прямо сейчас мы к 260 и пришли. При этом MREDC нарисовал классическую, 3х-волновую коррекцию, хоть в букварь ставь и студентам показывай. И сроки коррекции, в целом, близки к указанным мною ранее, см. 3ю стадию ценового цикла:
Все признаки сходятся. Мы отпадали. Моё мнение - впереди унылый и скучный боковик на 2-3 года.
НЯИИР, естественно. Чисто фантазия автора, не более. Думайте сами.
Успехов и удачи всем в бетонном казино!
