Китайский технологический конгломерат Alibaba Group проводит реструктуризацию после месяцев давления со стороны регуляторов, за которые его акции потеряли около 70% стоимости. И вот теперь решение, которое, похоже, устраивает власти и саму компанию.
Технологический гигант Alibaba, рыночная капитализация которого составляет около $220 млрд, объявил о разделении своего бизнеса на шесть основных подразделений, которые будут самостоятельно привлекать средства и планировать первичные размещения акций. «Только путем самореформы мы можем создать будущее», — говорится в письме, которое направил сотрудникам гендиректор Alibaba Group Дэниел Чжан. Он подчеркнул, что это «самое важное организационное изменение в Alibaba за 24 года».
В рамках плана будут созданы шесть крупных бизнес-групп:
- Alibaba Cloud Intelligence (облачный бизнес возглавит сам Чжан, что свидетельствует о растущей роли ИИ в портфолио лидера электронной коммерции);
- Taobao Tmall (во главе подразделения онлайн-покупок станет исполнительный директор группы Труди Дай);
- International Digital Commerce (главой цифрового бизнес-подразделения станет бывший глава международной розничной торговли Цзян Фань);
- Local Life (включает бизнес по доставке еды);
- Cainiao (логистика);
- Dawen Entertainment (цифровые медиа и развлечения).
Каждая бизнес-группа будет иметь собственные советы директоров. Контроль над ними будет осуществлять Alibaba Group в рамках модели управления холдинговой компании. «Рынок — лучший пробный камень. В будущем квалифицированные бизнес-группы получат возможность проводить независимое финансирование и листинг», — отметил в письме Чжан.
Alibaba будет в большей степени оператором активов и капитала, чем оператором бизнеса, по отношению к компаниям бизнес-группы", - сказал генеральный директор Alibaba Group Дэниел Чжан инвесторам во время телефонной конференции в четверг.
Переход к структуре холдинговой компании — редкость для крупных китайских технологических компаний и сигнал о том, что Alibaba готова привлечь инвесторов после того, как Пекин в 2020 году начал жесткое регулирование интернет-сферы, отмечает Bloomberg. Новость о реструктуризации Alibaba последовала за обещанием китайских властей поддержать частный сектор, напомнил исполнительный директор UOB Kay Hian Стивен Леунг. «Если Китай хочет достичь своей цели роста ВВП на уровне 5%, то ему необходимо поддерживать такие компании, как Alibaba», — подчеркнул инсайдер.
Заявление Alibaba о переходе к холдинговой модели так же совпало с возвращением в Китай соучредителя компании миллиардера Джека Ма. В 2020 году речь Ма с критикой китайских регуляторных органов привела к отмене Пекином IPO Ant Group. После этого Ма покинул Китай и больше года провел за его пределами. А теперь мы наблюдаем историческое возвращение Джека Ma в Китай.
Данное разделение послужит среднесрочным драйвером роста для компании, так как Alibaba стоит примерно в половину оценки всех шести компаний выделяемых из Алибабы.
Мы оцениваем среднесрочный потенциал роста Alibaba (9988) в 100%.
Рассмотрим техническую картину в акции:
Цена акции пришла в область, где мы ее ждали для подбора, после чего устремилась вверх, образуя гэпы. А их еще надо будет закрывать ☹!Краткосрочный потенциал движения к 119 HKD. Не забываем о структурных рисках, так как акции хранятся в депозитарии «недружественной» страны. В результате данная идея лучше подходит для покупок через зарубежного брокера напрямую на бирже листинга, но лучше покупать не в Штатах, а на Гонконге.
Среднесрочно, ждем акцию на уровень 168 HKD, но вряд ли выше до наступления кризиса. А это, не много не мало, 100% от входа.
Долгосрочная цель – 310 HKD, однако это, скорее всего, свет маяка, пробивающийся среди бури наступающего кризиса. Эко я завернул😉. В будущем сделаем развернутую статью о перспективах компании и рисках на следующий экономический цикл.
Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.