Я много говорю о спекуляциях. Надеюсь, что негативное восприятие этого термина постепенно проходит. Спекуляция - это вполне нормальное финансовое действие. Напомню, что оно заключается в получении дохода от разницы между ценой продажи и ценой покупки. То есть цель спекуляции - продать дороже, чем было куплено.
После этого термина возникает вполне оправданная фантазия, что акции, купленные сегодня, выросли завтра, и их теперь можно продать дороже. Так это и работает. Когда спекуляция происходит на разнице цен во времени. Но цены могут отличаться не только во времени, но и в пространстве. То есть акция, которая торгуется на двух разных биржах, имеет на этих биржах разную стоимость. Значит можно купить её там, где дешевле, и продать там, где дороже. Это и будет арбитраж. Чтобы ещё лучше понять, как это работает, давайте посмотрим, какие примеры арбитража мы видим вокруг нас. Покупка машины в Европе с последующей продажей в России, покупка товара на оптовом рынке и продажа в розницу… примеров масса.
Но давайте вернёмся к арбитражу на финансовых рынках. Для того, чтобы сделать арбитражную спекуляцию, нам нужна акция, которая торгуется на двух биржах. Дальше нам нужна разница в цене этой акции на биржах. И ещё - инфраструктура для перевода акций между этими двумя биржами. И вот тут начинаются вопросы…
В начале прошлого года, после введения очередных санкций, арбитраж на нашем фондовом рынке почти умер. Так произошло из-за того, что большая часть арбитражных операций проходила между Москвой и Лондоном. А в Лондоне акции наших эмитентов торговаться перестали. К тому же перевод из Лондона с Россию тоже закрыт.
Так какие же перспективы?
👉Во-первых, есть замечательная возможность для совершения арбитражной операции с замещающими облигациями. Сложность в том, что нужна незаблокированная инфраструктура для покупки еврооблигаций российских эмитентов за границей. Но это достижимо. После покупки можно обратиться к эмитенту и попросить конвертировать эвробонд в замещающую бумагу. Выгода будет от разницы между ценой евробонда и ценой, по которой мы сможем продать замещающую облигацию. И выгода будет!
👉Во-вторых, мы уже видим размещения акций российских компаний на бирже в Казахстане. Похоже, что KASE скоро заменит Лондонскую биржу для наших арбитражеров. Будем следить за новыми размещениями в Казахстане.
Чем хорош арбитраж?
Основное преимущество арбитража в том, что нет элемента неизвестности, связанной со временем. Мы четко видим цены, по которым покупаем и продаём. И заключаем сделки в идеале одновременно. Это сложно. Нужно просить кого-нибудь помочь. Или рисковать небольшим лагом во времени. Но если делать сделки одновременно получается, что арбитраж становится фактически безрисковой спекуляцией. Именно отсутствие рисков и привлекает в арбитраже.
Как начать зарабатывать на арбитражных сделках?
Сейчас пока никак. За исключением операций с евробондами и замещающими бумагами. Но, думаю, совсем скоро появятся интересные бумаги на дружественных биржах. И тогда можно будет обсудить логистику доступа и заключения сделок. А пока - просто фантазируем!)
****************
Подписывайтесь на меня! Ставьте лайки! Задавайте вопросы! Вся информация, размещаемая мною, носит публичный характер, не является инвестиционной рекомендацией и может не подходить инвесторам с определённым уровнем риска.