Банк Санкт-Петербург (БСП) отчитался о рекордной прибыли за 2022 год и объявил о рекордном размере дивидендов — 21,16 рублей на акцию. Но мы продали все его акции из своего публичного портфеля, не дожидаясь дивидендных выплат, и заработали 153,5% за 1 год 1 месяц 🔥
Что не так с отчетностью банка и почему приняли такое решение, читайте ниже.
Что не так с отчетностью?
Из отчетности банка мы видим, что:
✔️ выручка выросла за счет процентных доходов и комиссий;
✔️ чистая прибыль составила 47,8 млрд. рублей, что в 2,6 раза больше, чем в 2021 году;
✔️ собственный капитал вырос до 141,8 млрд. рублей, что больше на 49,5%, чем годом ранее.
Прирост прибыли банка обусловлен в большей степени операциями на валютном рынке: банк скупал доллары за 75 рублей, а потом продавал их за 120. Это не классический банкинг, таких чудес не бывает, а валютные спекуляции. Отсюда и рекордные дивиденды.
⚠️ Повторение таких дивидендов за счет естественного роста банк покажет через 3-5 лет. И хотя, будущего никто не знает, но с высокой степенью вероятности показатели БСП в следующем году могут быть хуже, чем в текущем.
Среднесрочно мы увидели, что стоит продать акции.
Здесь мы ориентируемся на то, что может быть динамика рынка и вряд ли бумаги сильно скорректируются до дивидендной отсечки. Но после дивидендной отсечки может быть гэп, который будет больше дивидендов. Потому что рынок понимает, что в следующем году таких дивиденды маловероятны.
Значит ли это, что БСП перестал быть привлекательным?
БСП — растущая компания, у которой растут операционные показатели, клиентская база, комиссионные и процентные доходы. Он остается крепким дивидендным плательщиком на горизонте будущих лет. И он дешев относительно своего собственного капитала.
Если смотреть долгосрочно, на 5-10 лет вперед, то банк остается интересным и перспективным.
Несмотря на то, что сейчас мы продали акции, в будущем планируем перезайти в них значительно дешевле.
// Не является персональной инвестиционной рекомендацией!
Узнать о всех сделках нашего публичного портфеля и тоже на них заработать можно в нашем Клубе инвесторов.
А также в Клубе инвесторов можно найти прибыльные инвестидеи, изучить аналитику компаний РФ, США и Китая, и задать любые вопросы по теме инвестирования.
Подробнее о Клубе инвесторов можно узнать здесь ⤵️
Присоединяйтесь, чтобы не упустить возможности заработать на кризисе 💰