И прежде всего рынке долговом. Поскольку все самое интересное именно там.
Не забываем, долговой рынок – это фундамент рынка акций. Общий объем рынка облигаций, к примеру, около 250 трлн долларов. А рынка акций – около 100. Согласитесь, разница существенная.
Что у нас происходило весь прошлый год?
Подъем процентных ставок практически до ноября 2022! А это значит затяжное падение цен на облигации. Особенно тех, что гасятся через 10-20 лет. А как на все это реагировал фондовый рынок? Как-то без энтузиазма. Точнее, его носило туда-сюда весь год. Но глобально тренд был скорее вниз.
За это время, с конца 2021 года, доходность десятилетних UST выросла более чем в два раза с 1,5% до 3,5% годовых. Соответственно, вся кривая доходностей поднялась на сопоставимую величину.
Одновременно с этим мы с вами получили счастье наслаждаться достаточно высокими доходностями американских, а в дальнейшем и европейских облигаций. К примеру, облигации с инвестиционным уровнем рейтинга типа Boeing и Kraft Heinz предлагают 5-6% годовых. А для рейтинга «ВВ-»/«BB+» и компаний типа Seagate и Ecopetrol можно легко найти доходность 7% годовых и даже выше.
Но… все изменилось в датском королевстве. И во многом из-за грянувшего банковского кризиса в США. Но и инфляция тоже показывает признаки замедления. Это может привести к тому, что в США замедлят повышение ставок, а может и вовсе прекратят.
И бонды уже отреагировали на это. С начала марта «длинные» качественные выпуски выросли на 3-5% в цене. Если 2022 год был провальным для рынка долгов, то 2023 может стать очень неплохим. «Окно» возможностей с высокой доходностью может закрыться.
Кстати, очередь роста для менее качественных бондов еще не пришла, и там по-прежнему можно найти 7% и даже 8% годовых. При этом если через год-два мы увидим совсем другой уровень ставок в США (вероятно, в диапазоне 2-3%), то длинные еврооблигации могут показать ценовой рост на 10% и даже более. Вместе с купоном это будет означать доходность около 15% годовых в долларах США.
В нашем сервисе по подписке представлены еврооблигации обоих видов.
Также, как и в сертификате, который себя достаточно неплохо чувствовал в 2022 году. Да, он не показал роста, но и не потерял в стоимости значительно, тогда как большинство облигационных индексов закрыли год в существенном минусе на 10-15% и более.
Сейчас есть еще возможность зайти по привлекательной цене. Не исключено, что в этом году сертификат может принести 8-10%или даже 15% дохода. Такая вероятность есть и достаточно высокая.
#рынки #облигации
____________________________
Наши сервисы и каналы:
Сервис по подписке BidKogan – информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов
Сервис Инвестиционный советник– сервис для небольших портфелей
Telegram Bitkogan– новости, аналитика и знания о финансовых рынках
Telegram Bitkogan HOTLINE - коротко о важных событиях
Телеграм Bitkogan_ПРОСТО - для тех, кто только начинают разбираться в том, как работают финансы и инвестиции
Telegram CryptoKogan – доступно о криптовалюте
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.