Очередное заседание совета директоров Центробанка по рассмотрению уровня ключевой ставки пройдет 17 марта. От ее значения зависят ставки по вкладам и кредитным продуктам. Рассказываем, какие прогнозы по поводу решения ЦБ дают эксперты рынка, и как это отразится на доходности сберегательных продуктов и кредитных ставках.
Ключевая ставка ЦБ: прогноз
Экономисты, опрошенные РБК и Forbes считают, что 17 марта Центробанк оставит ключевую ставку на прежнем уровне — 7,5% годовых. Ранее, 10 февраля, российский Центральный банк сохранил ее значение без изменений, но отметил, что на ближайших заседаниях возможно ее повышение на фоне усиления проинфляционных рисков. Эльвира Набиуллина, глава Центробанка, не исключает снижение ключевой ставки ЦБ в 2023 году, но считает, что это маловероятно.
Игорь Рапохин, старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research отмечает, что после 10 февраля в экономике не было заметных изменений. В последнюю неделю февраля зафиксировали дефляцию на уровне 0,02%, что связано с резким снижением цен на огурцы. По данным Росстата, годовая инфляция в феврале составила 10,99%. По оценке Минэкономразвития, 6 марта она снизилась до 9,43%.
Все это говорит о том, что в темпы инфляции замедляются. Однако ее значение сравнивается с периодом прошлого года, когда после обострения внешнеполитической обстановки было зафиксировано резкое повышение цен. Получается, что годовая инфляция отсчитывается от высокой базы.
Изменения затронули потребительское кредитование. Кредитов стали выдавать меньше. По данным НБКИ в декабре предоставили 1,3 миллиона, а в январе 910 тысяч единиц. Это произошло на фоне ввода макропруденциальных мер регулятора.
Динамика этих показателей говорит о маловероятном повышении ключевой ставки в ближайшее время.
Однако есть и другое мнение. Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка, отметил, что курс национальной валюты с 10 февраля снизился по отношению к доллару с 73 до 76 рублей. Это свидетельствует о том, что проинфляционные риски выросли.
В январе дефицит бюджета составил 88%. Помимо этого, по данным Тинькофф Инвестиции, в феврале увеличились инфляционные ожидания россиян на год вперед на 0,6 процентного пункта и составили 12,2%.
Среди предприятий тоже зафиксированы повышенные ожидания в отношении роста цен. Несмотря на это, Васильев считает, что ключевая ставка останется прежней. Небольшое повышение ставок по депозитам и кредитам возможно на фоне ожидания ужесточения денежно-кредитной политики.
Повышение ключевой ставки на 0,25 процентного пункта предположили в банках «Ренессанс» и «Тинькофф». Однако большая часть экспертов склоняются к тому, что она останется на уровне 7,5%, и это никак не отразится на ставках по кредитам и вкладам. Подобрать кредит в надежном банке на выгодных условиях вы можете на нашем сайте.
Читайте также:
Когда вырастут ставки?
Если ключевую ставку повысят, стоимость кредитов тоже вырастет сразу на 0,3–1 п. п., а по вкладам увеличение доходности может составить 0,1–0,3 процентного пункта. Такого мнения придерживаются в банке «Ренессанс». Выбрать самый выгодный вклад в надежном банке вы можете на нашем сайте. Увеличение показателя ЦБ может повлиять на доходность среднесрочных и долгосрочных облигаций.
Васильев полагает, что в 2023 году значение ключевой ставки могут повысить до 8,25%. Однако аналитик озвучил и другой сценарий. Если курс национальной валюты снизится до 80 рублей за доллар и дефицит бюджета продолжит увеличиваться, ЦБ может поднять ставку до 8,5–9%.
Читайте также:
Аналитики банка «Хоум Кредит» считают, что в конце мая–начале июня темпы инфляции начнут ускоряться, поскольку эффект высокой базы прошлого года закончится. На это могут повлиять снижение курса рубля и негативные тенденции в отношении бюджета страны. В этот период ключевую ставку могут повысить.
В Промсвязьбанке полагают, что вероятность такого сценария составляет 25–30%. Поэтому сейчас лучше размещать свободные деньги во вклады на шесть месяцев или открыть накопительные счета. Переводить свои накопления в долгосрочные вклады пока не стоит, поскольку нет явного снижения проинфляционных рисков и макроэкономической стабильности.
Как вы считаете, изменят ли в ЦБ уровень ключевой ставки 17 марта? Напишите в комментариях.
Материал не является инвестиционной стратегией и носит ознакомительный характер.