⚡️Всё внимание сейчас приковано к банковскому сектору США. Вчера акции ещё одного банка First Republic рухнули на 65%.
💣Причина проблем в банковском секторе – это жёсткая монетарная политика ФРС, в частности, высокая ключевая ставка, размер которой составляет 4,75%. Шли разговоры о том, что ставку нужно поднять ещё, но после обвала банков вышло сообщение о том, что 22 марта ставку всё-таки снизят на 0,25%.
Почему же высокие ставки - это проблема для банков?
👉Потому что суть банковского бизнеса в том, чтобы привлечь капитал под низкие проценты, а потом разместить его под более высокую доходность и таким образом извлечь маржу.
😐Когда ключевая ставка вырастает, получается, что капитал становится намного дороже, банки привлекают деньги под более высокие ставки (ставка ведь напрямую влияет на размер депозитов, а также на доходность облигаций), и чтобы у банков получалось зарабатывать, приходится привлекать деньги дороже, а чтобы извлекать маржу, нужно вкладывать эти деньги в какие-то очень рисковые проекты, способные генерировать высокую доходность.
🤷♀️Сейчас в условиях высокой инфляции и кризисных настроений находить прибыльные проекты становится всё труднее, приходится брать ещё более высокие риски, либо отказываться от таких проектов вовсе.
👉И получается, что банковский бизнес просто схлопывается, особенно это касается средних и мелких банков без накопленного запаса прочности, который есть только у крупных игроков.
💣Также на балансах у многих банков есть американские гособлигации, купленные ещё тогда, когда ставка была на уровне 0,25%. При росте ставки цены таких облигаций падают, и если продавать эти облигации сейчас, когда ставка держится на уровне 4,75%, то нужно фиксировать убыток! И вся прибыль, заработанная на этом привлечённом капитале, исчезает (да ещё и убыток появляется).
Сможет ли Правительство США решить проблемы банков в одночасье?
😐Я сомневаюсь! Ведь на второй стороне весов стоит вся экономика, которая от инфляции может быть разрушена ещё сильнее. Т.е. ключевую ставку резко не снизят, потому что это приведёт к ещё бОльшим разрушительным последствиям. А снижение на 0,25% структурно ситуацию не исправит.
☄️Чтобы очистить систему от рисков, нужны жертвы! И сейчас в роли таких жертв выступают средние и мелкие финансовые учреждения США. Хоть Правительство США и пытается что-то сделать (в частности, Байден заявил, что намерен призвать Конгресс к ужесточению регулирования банков), но насколько это поможет локализовать кризис и не дать ему разрастись в что-то похожее, что было в 2008 г. – это большой вопрос.
Вывод: в США проблемы только начинаются.
✅Что делать?
Инвесторы в РФ уже давно отстроились от зарубежных рынков, но если выход на иностранные рынки у вас есть, то в США сейчас точно инвестировать не нужно (тем более подбирать банки, которые рухнули).
👉А как же Россия? Коррекция на американском рынке отразится и у нас, поэтому загружать портфель российскими акциями на полную сейчас тоже не время. Назревающая мировая коррекция поможет сформировать хорошую базу для покупки акций на долгий срок, но уже после того, как всё случится. Поэтому пока лучше просто понаблюдать со стороны.
👌Что же покупать? Единственное, что сейчас актуально – это максимально консервативные инструменты! Т.е. облигации с коротким сроком и высокой надёжностью.
Ну и юмор в тему: Борис Николаевич Байден о ситуации с банками США🤣 - видео в моём телеграм
Статья была полезна? Поставьте лайк и напишите ваше мнение в комментариях! Больше информации по ссылке в шапке моего профиля