Помимо активного ухода из акций американского финансового сектора, ключевой темой стало переосмысление траектории действий ФРС.
Инвесторы решили, что американский регулятор резко умерит активность по части ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП), учитывая новые риски для финансовой системы и экономики.
Рынок фьючерсов сейчас закладывает повышение ставки на 25 бп в марте и мае, после чего уже в ноябре индикатор начнет снижаться. Для сравнения, еще вечером четверга 9 марта базовым сценарием было повышение ставки на 50 бп в марте, на 25 бп в мае и июне и аккуратный разворот ДКП в декабре 2023 года.
Как следствие, доходность долларовых облигаций устремилась резко вниз. 2-летние и 10-летние Treasuries торговались вчера с доходностью 4.26% и 3.55% годовых, а еще на прошлой неделе они уходили выше 5.0% и 4.0% годовых, соответственно. Параллельно курс доллара резко ослаб против евро (EUR/USD уходил выше $1.07) и китайского юаня (USD/CNY ниже $6.90).
По мнению аналитиков Росбанка, разворот финансовых активов произошел чересчур резко. ФРС еще предстоит осмыслить баланс экономических, политических и инфляционных рисков с учетом SVB. Однако ситуация осложняется тем, что в США уже наступила «неделя тишины» перед заседанием регулятора 21-22 марта. Значит, его мыслительный процесс не будет транслироваться участникам мирового финансового рынка, что обещает повышенную волатильность торгов на текущей неделе. А в преддверии начала предвыборных мероприятий, данное событие способно существенно изменить баланс настроений между двумя ведущими партиями США.
А еще больше интересных постов ищите в нашем телеграм-канале "Вдумчивые инвестиции".
