Китай установил цель роста ВВП на 2023 г. в районе 5%. Что это значит?
Рынок ожидал более смелых целей – выше 5%.
Оптимисты, окрыленные самым сильным ростом производственной активности за десятилетие, ждали цели в 6%.
Вероятно, власти занижают цель по росту ВВП, чтобы в этом году гарантированно ее достигнуть. Уже скоро состав китайского руководства (ПК и ЦК КПК, главы правительства и регулирующих органов и т. д.) обновится в соответствии с решениями 20 съезда партии и текущих «двух сессий».
В прошлом году достижение целевого роста ВВП было провалено. В этом году новому китайскому руководству хорошо бы красиво себя показать. А что может быть красивее, чем «догнать и перегнать»? 😉
Сдержанная постановка цели по ВВП также может сигнализировать о:
▪️Более низких масштабах стимулирования экономики, чем ранее ожидалось. Гигантские вложения в инфраструктуру, запущенные в 2022 г., в текущем году могут не получить продолжения или же будут происходить в меньшем масштабе.
▪️Понимании властей неустойчивого характера восстановления экономики после эпохи ковидных ограничений.
Мы нейтрально воспринимаем консервативный взгляд китайского руководства на экономику КНР в 2023 г.
🔹Снижение стимулов позволит ограничить рост долговой нагрузки, а для экономики КНР это один из самых больных вопросов.
🔹Вместо стимулирования власти делают ставку на восстановление потребления. Об этом также свидетельствует завышенная цель по новым рабочим местам (12 млн).
🔹Кроме этого, власти продолжат поддержку сектора недвижимости, который вместе со связанными отраслями формирует до 20% ВВП страны.
Вполне вероятно, что первая реакция рынка на китайские цели будет негативной – все-таки ожидали бóльшего.
Полагаем, что просадки будут кратковременными, поэтому их можно рассматривать как возможность увеличения позиции в качественных китайских активах, в т. ч. тех, по которым ожидаются высокие дивиденды по итогам 2022 г.
#Китай #макро
____________________________
Наши сервисы и каналы:
Сервис по подписке BidKogan – информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов
Сервис Инвестиционный советник– сервис для небольших портфелей
Telegram Bitkogan– новости, аналитика и знания о финансовых рынках
Telegram Bitkogan HOTLINE - коротко о важных событиях
Телеграм Bitkogan_ПРОСТО - для тех, кто только начинают разбираться в том, как работают финансы и инвестиции
Telegram CryptoKogan – доступно о криптовалюте
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.