Вышла отчетность ПКБ (Первое клиентское бюро) за 2024г. по стандартам МСФО.
ПКБ - это крупнейшая коллекторская компания в РФ, которая занимает примерно 25% рынка коллекторских услуг.
Держу бумаги этой компании в своих портфелях, а именно флоатер серии 1Р5 (RU000A108U72), поэтому смотрю отчетность компании и стараюсь следить за корпоративными действиями.
Экспресс-анализ основных показателей компании за 2024г.:
1. Операционные доходы - 9 512 млн. р. (+38,3% к 2023г.);
2. Операционные доходы после резервов - 15 970 млн. р. (+27,2% к 2023г.);
3. Операционные расходы - 6 032 млн. р. (+38,7% к 2023г.);
4. Чистая прибыль - 7 902 млн. р.( +21,4% к 2023г.);
5. Долгосрочные КиЗ - 9 358 млн. р. (+97% к 2023г.);
6. Краткосрочные КиЗ - 3 523 млн. р. (+67% к 2023г.).
Из отчетности видно, что компания стабильно работает и генерирует прибыль, на текущий момент нет сомнений, что финансовое положение компании соответствует установленному рейтингу кредитоспособности - А (НКР) и А- (Эксперт РА).
Негативный момент, который необходимо выделить, это то что после смены собственников эмитента, новый владелец вывел в 2024г. в качестве дивидендов 15 млрд. р. из бизнеса, поэтому произошел рост привлеченного финансирования (см. 5 и 6 пп.👆). Замещение собственного капитала заемным при высоких ставках может ухудшить финансовые показатели в 2025г., но на мой взгляд запас прочности у бизнеса хороший.
Буду дальше внимательно наблюдать за эмитентом, облигации ПКБ продолжаю держать.