Начнём с операционных данных за 2024 год, продолжим финансовыми, а затем перейдём к расчёту дивидендов и справедливой стоимости акций:
▪️Добыча нефти сократилась на 4,1% до 27,3 млн тонн
▪️Производство нефтепродуктов выросло на 1,2% до 17,1 млн тонн
▪️Нефтепереработка занимает 63% (более маржинальный сегмент, чем продажа сырой нефти)
📊Финансовые результаты за 2024г:
✅Выручка выросла на 27,8% до 2 трлн руб.
✅EBITDA выросла на 11% до 485 млрд руб.
✅Прибыль выросла на 7,9% до 309 млрд руб.
Рост прибыли меньше выручки обусловлен более быстрыми темпами роста операционных расходов, в том числе расходами на НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) и НДД (налог на дополнительный доход).
💰Возможные дивиденды (расчёт)
💡Как рассчитывать дивиденды Татнефти? (тык ссылка )
В последнее время Татнефть направляет на дивиденды больше 50% прибыли, а если быть точнее, то в 2023 году направили 71% прибыли МСФО или 86% прибыли РСБУ.
Финальные дивиденды могут быть:
▪️25,5 руб. (75% прибыли по РСБУ)
▪️37,2 руб. (86% прибыли по РСБУ)
▪️37,9 руб. (71% прибыли по МСФО)
Напомним, что компания уже выплатила 55,59 руб. промежуточных дивидендов за 2024 год.
Оценка компании:
▪️P/E - 5,3 (ср. 5,5)
▪️EV/EBITDA - 3,2 (ср. 3,4)
✅Компания в моменте оценена справедливо!
❗️При этом если рубль не ослабнет, то результаты 2025 года могут быть слабее 2024 года, продолжаем следить.
2024 год:
▪️Ср. цена на нефть Urals - 67,85$
▪️Ср. курс usd/rub - 92,56Р
▪️Ср. цена на нефтебочку - 6280Р
❗️Сейчас цена на нефтебочку - 5500Р
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
----
Как думаете, результаты 2025 года будут сильнее 2024 года или нет❓