Русагро: переезд пошел на пользу

Агрокомпания представила отчет по МСФО за 2024 год. Русагро наконец-то окончательно переехал в Россию, поэтому может начать снова платить дивиденды и предоставлять инвесторам свои бумаги без особых рисков. О том, стоит ли сейчас покупать акции эмитента, рассказали аналитики Market Power.

Выручка компании по итогам прошлого года увеличилась на 23%, до ₽340,1 млрд, чистая прибыль при этом упала на 29%, до ₽31,6 млрд.

Скорректированная EBITDA сократилась на 6%, до ₽52,9 млрд, а чистый долг вырос на 37%, до ₽93,5 млрд.

Показатель чистый долг/скорректированная EBITDA (LTM) составил 1,76х против 1,21x в прошлом году.

Мнение аналитиков Мarket Power

Мы считаем, что акции Русагро сейчас – отличное вложение в лидирующую на своем рынке компанию, причем по низкой цене.

Агрохолдинг завершил редомициляцию, что устранило самые главные риски для инвесторов – инфраструктурные. Теперь, когда компания зарегистрирована в России, ничего не мешает ей управлять бизнесом и радовать инвесторов дивидендами, к выплате которых планируется вернуться. Напомним, что из-за иностранной "прописки" Русагро не платил дивиденды с 2022 года.

Также стоит отметить повышенный НДФЛ, который придется заплатить тем инвесторам, кто покупал бумаги раньше и "переезжал" с ними, если они захотят сейчас продать акции уже российской компании. Это снизит желание держателей бумаг продавать их сразу, что позитивно скажется на котировках Русагро.

Однако есть и риски. Несмотря на ожидаемый возврат к выплате дивидендов, доходность их все равно остается невысокой. Стоит упомянуть и потенциальную отмену/снижение госсубсидий.