На этой неделе ожидается заседание ЦБ РФ по ключевой ставке и от решения Банка будет сильно зависеть динамика рынка.
Если смотреть данные за последний месяц, то мы увидим, что недельная инфляция в феврале-марте стабилизировалась в диапазоне 0.11-0.23%, что ниже осенних максимумов в 0.30-0.50%. Инфляционные ожидания в феврале снизились до 13,7% и это первое снижение инфляционных ожиданий впервые с сентября 2024 года.
Потребительский спрос пока остается высоким, но рост потребления домохозяйств замедлился на фоне увеличения нормы сбережений. При этом кредитование сжимается и в потребительском сегменте, и в корпоративном, что говорит о том, что далее потребительский спрос с высокой вероятностью будет охлаждаться, потому что кредитование драйвит спрос.
В части экономики в целом охлаждение пока наблюдается только в отдельных отраслях, но не носит устойчивого характера на уровне экономики в целом. Рынок труда все еще напряженный, но планы по найму предприятий и по повышению зарплат корректируются вниз, как и активность работодателей.
Поэтому в целом можно сказать, что формируются подвижки по охлаждению экономики, причем более выраженные, чем были еще пару месяцев назад. Это должно поспособствовать тому, чтобы ЦБ РФ на пятничном заседании оставил ключевой ставку без изменения. К тому же склоняется и консенсус-прогноз различных аналитиков. Предпосылок ни для увеличения ключевой ставки, ни для ее снижения в эту пятницу пока нет.
Пожалуй, главная интрига — тональность заявления Банка по ключевой ставке. Есть вероятность, что сигнал будет несколько смягчен и Банк уберет из своего заявления оговорку о том, что он будет рассматривать необходимость повышения ключевой ставки на будущих заседаниях. Если это действительно так, то для рынков это будет позитивом, потому что тогда рынки будут закладывать в котировки акций и облигаций более быстрое смягчение денежно-кредитной политики в будущем. Поэтому инвесторы с нетерпением ожидают пятничное решение по ключевой ставке и будет очень любопытно наблюдать за реакцией рынка на последующие заявления Банка.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻 https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy
----
Как вы думаете, какой размер ставки будет на конец 2025 года?