С 28 октября 2024 года Банк России в рамках реализации жёсткой денежно-кредитной политики установил ключевую ставку в размере 21% годовых. Приобретение ликвидных облигаций надёжных российских эмитентов позволит зафиксировать повышенный уровень доходности при ожидаемом понижении ключевой ставки.
Взаимозависимость ставок и влияние ожиданий на доходность активов
Поскольку процентные ставки в экономике взаимосвязаны, повышение уровня ключевой ставки приводит к повышению общего уровня ставок, в том числе и доходности облигаций:
Большинство облигаций являются инструментами с фиксированной доходностью. Это означает, что их эмитент взял на себя обязательство выплачивать их держателям в установленный срок периодические платежи фиксированного размера – купоны, – а также погасить номинальную стоимость облигаций к установленной дате.
При повышении ключевой ставки размер будущих платежей по такого рода облигациям не меняется, поэтому их текущая приведённая стоимость, выражаемая в рыночной цене облигации, уменьшается. А доходность такой облигации, выражаемая как отношение рыночной цены к номиналу, увеличивается. И наоборот: при снижении ключевой ставки цена облигации возрастает, а её доходность снижается.
У эмитентов в условиях высокой ключевой ставки есть два способа привлечения инвесторов к новым выпускам облигаций с фиксированной доходностью: либо продавать их с существенным дисконтом, либо установить повышенные купонные выплаты.
Таким образом, если в будущем ожидается снижение ключевой ставки, то целесообразно приобрести долгосрочные облигации, чтобы в перспективе получить возможность продать их по более высокой цене или держать их до погашения и при этом получать повышенный купонный доход.
Новый финансовый продукт
Для реализации данной инвестиционной идеи АО УК «Апрель Капитал» приступила к формированию Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Апрель Капитал – Долгосрочные облигации».
Средства фонда будут инвестированы преимущественно в ликвидные долгосрочные (срочностью от одного года и вплоть до самых «длинных» выпусков) рублёвые облигации: государственные и корпоративные, эмитенты которых имеют высокие рейтинги кредитоспособности.
Основные параметры фонда:
1) все полученные купонные выплаты реинвестируются в целях увеличения потенциального дохода владельцев инвестиционных паев (ВАЖНО: Правилами доверительного управления фондом не предусмотрено получение владельцами инвестиционных паёв промежуточных доходов до момента погашения инвестиционных паёв);
2) купонный доход, получаемый паевыми инвестиционными фондами, не облагается налогом, что в значительной степени компенсирует вознаграждение управляющей компании;
3) вознаграждение управляющей компании за управление фондом составляет 1,2% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда;
4) скидка при погашении инвестиционных паёв составляет 0% от расчетной стоимости инвестиционного пая (в случае, если погашение инвестиционных паев осуществляется после истечения 365 дней со дня внесения приходной записи по приобретению инвестиционных паев);
5) долгосрочный период существования фонда предоставляет возможность получения инвестиционного налогового вычета при условии владения инвестиционными паями не менее 3-х лет.
Фонд позволит инвесторам зафиксировать на период 2025-2026 гг. существующую повышенную доходность диверсифицированного портфеля качественных облигаций, доверив АО УК «Апрель Капитал» проводить его формирование и ребалансировку.
Подробная информация о фонде: https://april-capital.ru/funds/longbonds/.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО УК «Апрель Капитал» не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящей информации.
Стоимость инвестиционных паёв может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом.
Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением АО УК «Апрель Капитал», предусмотрены скидки с расчётной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание, что взимание скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Реклама АО УК "Апрель Капитал". ИНН 7704239292. erid: 2VtzqwEFZj5