Колебание национальной валюты стало универсальным объяснением многих проблем. «Огурцы дорогие, лекарства недоступные? Так доллар ушел за 100 рублей». Это и правда так, но вот доллар опускается все ниже и ниже, 17 марта он стоит уже 85 рублей. И тут недоволен уже Минфин: у него образовался дефицит бюджета.
Пока обычные россияне поражались росту цен в магазинах, в Минфине потирали руки: ведь дорогой доллар означает, что Россия получит больше рублей за сократившийся экспорт энергоносителей. В феврале — марте рубль начал укрепляться, а бюджет сразу ушел в минус. Впрочем, из-за авансового финансирования госпроектов он бы в любом случае был в дефиците, но, скорее всего, не в таком глубоком. Все-таки 2,7 трлн рублей — большая недостача.
Эксперты говорят, что каждый рубль, на который снижается курс доллара, означает миллиардные потери для бюджета. Правительство закладывало в бюджет курс американской валюты выше 90 рублей, и нынешняя ситуация на рынке валют невыгодна России.
Идея продавать меньше, а получать за это больше за счет курса кажется логичной, однако есть нюансы. Девальвировать национальную валюту просто так нельзя. Иначе отечественные экономисты уже поставили бы тысячу рублей за доллар и купались в деньгах.
Загвоздка в том, что нельзя получать деньги по одному курсу, а тратить их по другому. Если рубль дешевеет, то для всех игроков рынка, как внешних, так и внутренних.
Когда на рынок поступает много денег, бизнес подстраивается — цены начинают расти. Результаты этого мы видим последние три года. Ведь именно так нам и объясняли рост цен на масло: россияне получают больше денег, едят масло, вот оно и дорожает. По сути, это так, но нюанс в том, что производители также тратят больше денег на производство масла. Именно из-за дешевого рубля. Вот и получается, что вся выгода от девальвации нивелируется инфляцией.
Диванные эксперты уверены: вся ответственность за рост цен и ослабление рубля лежит на Центробанке. Они считают, что Эльвира Набиуллина подкрутила какие-то настройки, и рубль обвалился, а потом вырос. На самом деле возможности Банка России на этом поле сильно ограничены.
Команда Центробанка действительно влияет на стоимость денег, но не может контролировать сразу все. У них есть три варианта действий:
- Снижать или повышать ключевую ставку
- Держать стабильный курс национальной валюты
- Разрешить свободное движение денег
Из этого набора нужно выбрать любых два инструмента, но не все три одновременно. Это так называемая трилемма денежно-кредитной политики.
Разберем на примерах, как это работает. Китай контролирует курс юаня и двигает ставку, но ограничивает движение капитала. В Европе есть стабильный курс валюты и свободное движение денег, но ставку устанавливает Европейский центральный банк. В США играют со ставкой и не контролируют капитал, но зато курс национальной валюты определяется на биржах.
В России придерживаются суверенной денежной политики и также не мешают движению капитала и очень ждут, что он в страну наконец-то придет. Значит, курс рубля они контролировать не могут. Если Центробанк возьмется за установку курса, значит, придется пожертвовать либо ставкой, либо отказаться от перспективы иностранных инвестиций.
Однако допустим, что Центробанк решил ослабить рубль, чтобы помочь бюджету. Для этого он снижает ключевую ставку, то есть наполняет экономику кредитными рублями. Иными словами, печатает их. Что произойдет?
- Вырастет спрос: денег станет больше, значит, их можно спокойно тратить
- Вырастут цены: есть спрос, значит, можно просить больше
И снова тот же результат — инфляция. Денег в бюджет поступит больше, а вот люди станут жить еще хуже.
Если ситуацию не переломить, граждане привыкнут к нестабильности и постоянной дороговизне. Они будут видеть, как обесцениваются их сбережения, бизнес будет поднимать цены, чтобы отложить на черный день. Бюджету будет не хватать средств, и придется снова поднимать налоги. Все это не теория из книг, Россия все это проходила не один раз.
Но что делать с бюджетом, который не добирает денег? Либо урезать расходы, либо занять денег у внешних игроков. Осталось найти тех, кто согласится на такую сделку.
Если вы планируете купить доллары, обратите внимание на год выпуска банкнот. Подробнее об этом читайте в этой статье:
Больше экономических новостей, а также обзоры банковских продуктов и полезные советы по ведению бюджета, читайте в Телеграм-канале ВЗО ProДеньги.
Как относитесь к девальвации рубля? Как думаете, вернется ли доллар снова к отметке 100 рублей и выше?
--